التحليلات

مراجعة الخبراء: شركة Evergrande الصينية تدب الذعر في الأسواق

تحليلات متوسطة المدى بواسطة خبراء Olymp Trade


كانت الأخبار الرئيسية لهذا الأسبوع، بالطبع، هي اجتماعات البنك المركزي. عقد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه يوم الأربعاء، كما اتخذ بنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري يوم الخميس قرارات بشأن سعر الفائدة الرئيسي. كانت الأسواق متزعزعة في وقت مبكر من يوم الإثنين، ولكن هل كان هذا نتيجة القلق بشأن المزيد من الإجراءات من جانب السلطات النقدية؟ هذا ما سوف نركز عليه في مراجعتنا.

الاتجاهات الأسبوعية

  • ETH/USD  −8.51%. بالتداول على الهبوط بمبلغ 100$ ومضاعف X10، كان من الممكن أن تربح 85.10$ بسهولة
  • BTC/USD  -4.78%. بالتداول بمبلغ 100$ ومضاعف X10، كان من الممكن أن تربح بسهولة 47.80$
  • Facebook  -7.26%. بالتداول بمبلغ 100$ ومضاعف X20، كان من الممكن أن تربح 145.20$ بسهولة

 

أسواق العملات

لاحظنا الحركة الأكبر في سوق العملات خلال الأسبوع في زوج العملات المتقاطع GBP/CHF. يمكن للتقلبات المتزايدة في الفرنك السويسري مؤخرًا أن تنذر بالتغيرات المحتملة في اتجاهات السوق. يبدو أن المتداولين لا يمكنهم تحديد ما إذا كانوا سيذهبون إلى أصول الملاذ الآمن أو الاستمرار في تداول العملات ذات المخاطر المرتفعة. في 23.09، قرر البنك الوطني السويسري ترك سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند -0.75%.

اتخذ بنك إنجلترا نفس القرار وأبقى سعر الفائدة عند +0.1%. في حين أن كل شيء واضح إلى حد ما مع SNB، فقد تم النظر إلى استنتاج “السيدة العجوز” بشكل إيجابي. تبدأ الأسواق في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في المملكة المتحدة، ومن المتوقع أن يرتفع في فبراير 2022 إلى +0.15% مع احتمال بنسبة 80%. هذا يعني أن الارتفاع الحاد في العملة يرجع إلى أن المشاركين في السوق يهدفون ويستعدون لتشديد السياسة النقدية.

في غضون ذلك، خلال الأسبوع كان تداول EUR/USD مختلطًا. قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ازدادت قوة الدولار الأمريكي، مما أظهر لنا أن المشاركين في السوق يتوقعون أن يستمر “باول” في موقفه المتشدد. ومع ذلك، فإن “الأسوأ” لم يأت بعد، على الرغم من أن البيان الصادر يحتوي بالفعل على عبارة “قد يتم ضمان تناقص التيسير الكمي قريبًا.” يتوقع الاحتياطي الفيدرالي أن يبدأ التضخم في الانخفاض في 2022. ومع ذلك، فمن المتوقع أن يرتفع في الأشهر المقبلة. بشكل مميز، يُظهر تحليل خيارات الفوركس أن دلتا خيار الشراء بسعر إضراب 1.16000 وانتهاء الصلاحية خلال شهرين هو 0.73. هذا يعني أنه من المحتمل جدًا أن يتوقع السوق ارتفاع الدولار على المدى المتوسط.

وفقًا للتحليل الفني، على 1D TF، يختبر السعر دعمًا بالقرب من منطقة 1.16600 – 1.17000. يشكل السعر نموذج “القاع المزدوج” الكلاسيكي.

Olymp Trade - EUR/USD chart - Expert Review 2021.09.27
صورة. 1. زوج العملات EUR/USD. 1D T.F.

أسواق الأسهم

انهار سوق الولايات المتحدة عمليًا في بداية الأسبوع. أنشأ Dow Jones فجوة عميقة إلى حد ما نحو الأسفل عند الافتتاح يوم الإثنين، ووصلت تقريبًا إلى مستوى 33600 نقطة. اختبر S&P 500 بالكاد مستوى 4300، وانخفض NASDAQ 100 إلى 14820 نقطة. تم إغلاق جميع الفجوات في وقت لاحق من قبل السوق.

لعبت قصة شركة Evergrande الصينية أيضًا دورًا أساسيًا في هذا الانخفاض الملحوظ. تُعد الشركة أكبر مطور وأكبر مدين. تبلغ التزامات الشركة أكثر من 300 مليار دولار، وقد حذرت الشركة مرارًا من تعثر محتمل. يوضح هذا المثال بقوة مدى حساسية الأسواق تجاه الأخبار السيئة. بمجرد ظهور أنباء عن أن شركة كبيرة على وشك الإفلاس، يسود ذعر صغير فوري. عانى سهم Facebook أكثر من غيره هذا الأسبوع، حيث انخفض بأكثر من 8%، وانخفض سهم Alibaba بنحو 4%.

بالمناسبة، كانت أسهم Alibaba مؤخرًا من بين رواد نمو الأسعار ولكنها أصبحت الآن تدريجيًا دخيلًا عليهم. بدأ التحول منذ عام عندما كانت هناك معلومات حول تحقيق مكافحة الاحتكار الذي أجرته السلطات الصينية ضد الشركة. حاليًا، تتحرك أسهم شركة عملاق الإنترنت بوتيرة متسارعة نحو 130$ للسهم، وهو المكان الذي من المحتمل أن نجد فيه الدعم.

Olymp Trade - Alibaba Stock chart - Expert Review 2021.09.27
صورة. 2. سهم Alibaba. 1M TF.

أسواق السلع

بالطبع، حدث الأسبوع هو التعثر المحتمل في السداد لمجموعة Evergrande الصينية، والذي كان له أيضًا تأثير على سوق السلع، ولكن بدرجة أقل قليلاً.

طلبت “بكين” بالفعل من السلطات المحلية الاستعداد لانهيار محتمل للشركة ومن المرجح أن تضخ سيولة قصيرة الأجل في الاقتصاد. وستتبع مسار الولايات المتحدة في عام 2008 بعد انهيار Lehman Brothers.

كان رد فعل سوق السلع هو انخفاض طفيف على المدى القصير، ولكن احتمالية الخطر مازالت قائمة. يمثل قطاع العقارات حوالي ربع الناتج المحلي الإجمالي للصين. أعلنت الحكومة بالفعل عن خصخصة الشركة. مع ذلك، من المحتمل أن يكون هناك تراجع في الاقتصاد الصيني، مما سيشكل ضغطًا دائمًا على أسواق السلع، وعلى رأسها، النفط.

وجد نفط خام برنت دعمًا عند 72.3$ للبرميل وسرعان ما استمر في الارتفاع، حيث قفز إلى ما يقرب من 76$. السعر في اتجاه صاعد متوسط المدى.

Olymp Trade - Brent Oil chart - Expert Review 2021.09.27
صورة. 3. نفط برنت. 4H T.F.

لم يتمكن الغاز الطبيعي من الوصول إلى مستوى 6,000$ تمامًا. يستمر السعر في الانخفاض ومن المرجح أن يعود إلى خط الاتجاه الصاعد 4,200$ – 4,300$ كمستوى دعم.

Olymp Trade - Natural Gas chart - Expert Review 2021.09.27
صورة. 4. الغاز الطبيعي. 1D TF.

يمكننا أن نتوقع مزيدًا من الحركة الصاعدة مع بداية الطقس البارد. من المتوقع أن يبدأ الطقس البارد هذا العام مبكرًا وقويًا جدًا. سيتحول الطلب على التدفئة إلى طلب قوي على الغاز الطبيعي، كالعادة. ومع ذلك، فمن المحتمل أن نرى هذا السيناريو في غضون شهرين فقط.

من الجدير بالذكر أيضًا أن سوق الطاقة قابل للتبديل. يعتقد Goldman Sachs أنه إذا استمر الغاز الطبيعي في الارتفاع، فسوف يتحول المستهلكون الآسيويون والأوروبيون إلى النفط لأنه سيكون أكثر ربحًا. في هذه الحالة، سيتم استخدام ما يقرب من 2.0 مليون برميل إضافي يوميًا.

أسواق العملات المشفرة

انخفضت سوق العملات المشفرة هي الأخرى الأسبوع الماضي. انخفضت Bitcoin  مؤقتًا مرتين إلى 40,000$. انتعش السعر لأول مرة إلى 44,000$، حيث أصبح الدعم السابق مقاومة.

أدى تأثير الصين للمرة الثانية إلى انخفاض بنسبة 10% تقريبًا. تم نشر وثيقة من لجنة الدولة للتنمية والإصلاح في جمهورية الصين الشعبية. يظهر الحظر المفروض على أنشطة التعدين كجزء من مؤشر البلدية لأداء الحكومة. تصنف الوثيقة التعدين على أنه “صناعة سائلة” وتحظر الاستثمار في هذا القطاع. تواصل الصين سياستها الحالية لحظر العملات المشفرة.

من الناحية الفنية، يبدو أن السعر يقوم بتشكيل نموذج المثلث (باللون الأحمر)، وعلى المدى المتوسط، قد يعود السعر إلى مستوى 30,000$، وهو أقوى مستوى دعم منذ بداية هذا العام.

Olymp Trade - Bitcoin chart - Expert Review 2021.09.27
صورة. 5. Bitcoin. 1D TF.

ارتفع مؤشر BTC للهيمنة بنسبة 1% خلال الأسبوع واستقر عند 42%. سيستمر في الارتفاع، وستفقد العملات البديلة قوتها. يشير مؤشر الخوف والجشع إلى الخوف عند درجة 27. هذا، بشكل عام، ليس مفاجئًا لأن الموجة الحالية من عمليات البيع تسبب توتر جميع المستثمرين.

النفور من المخاطرة بسبب Evergrande أثر أيضًا على سوق العملات المشفرة. بدأ بعض حاملي العملات طويلي الأجل في بيع BTC بما يتماشى مع عمليات البيع المكثفة في سوق الأسهم. هذا الارتباط ليس غريبًا. فقد رأينا وضعًا مماثلًا في مارس الماضي.

إذا حكمنا من خلال مقاييس Glassnode على السلسلة، فإن المستثمرين الذين اشتروا العملات المشفرة منذ أكثر من ستة أشهر في نطاق 18,000$-31,000 يبيعون الآن على الأرجح. في غضون ذلك، يستمر عمال المناجم فقط في زيادة احتياطيات bitcoin.

ستقترح Coinbase مشروع تنظيم مجال العملات المشفرة على حكومة الولايات المتحدة خلال الأشهر المقبلة. تلقت Coinbase سابقًا العديد من الشكاوى من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC. من المفترض أن يساعد مشروع النظام التنظيمي الفيدرالي، الذي ستقدمه البورصة قريبًا، في تسوية هذه القضايا. ومع ذلك، من غير الواضح ما إذا كان بإمكانه تغيير الوضع بشكل جذري – يستمر المستخدمون في سحب الأموال من جميع البورصات المركزية بنشاط.

الخاتمة

هز التعثر في السداد الوشيك لأكبر شركة تطوير عقاري في الصين العديد من الأسواق في نفس الوقت وأظهر الارتباط الضعيف بينها. استجابت أسواق الأسهم والعملات المشفرة على الفور، في حين من المرجح أن يعاني سوق السلع من العواقب على المدى المتوسط.

بطريقة أو بأخرى، تضع الصين مرة أخرى ضغوطًا اقتصادية على النظام المالي العالمي، ويمكن للمرء أن يأمل فقط في أن التخلف عن السداد من قبل Evergrande هو مجرد حادث ستتعامل معه سلطات جمهورية الصين الشعبية، وليس تلاعبًا مخطط له.

Related posts