Análisis

Revisión de expertos: Evergrande de China llena de pánico a los mercados

Análisis a medio plazo de los expertos de Olymp Trade


Las principales noticias de la semana fueron, por supuesto, las reuniones de los bancos centrales. La Reserva Federal de Estados Unidos celebró su reunión el miércoles, y el jueves el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo también tomaron decisiones sobre la tasa de interés clave. Desde el lunes los mercados se mostraron inestables, pero ¿fue esto una consecuencia de la ansiedad por las futuras acciones de las autoridades monetarias? Reflexionaremos sobre esto en nuestra revisión.

 

Tendencias semanales

  • ETH/USD  −8,51%. Operando hacia abajo con $100 y un multiplicador X10, podría haber hecho fácilmente $85,10.
  • BTC/USD  -4,78%. Operando hacia abajo con $100 y un multiplicador X10, podría haber hecho fácilmente $47,80.
  • Facebook -7,26%. Operando hacia abajo con $100 y un multiplicador X20, podría haber hecho fácilmente $145,20.

 

Mercados de divisas

El movimiento más significativo en el mercado de divisas durante la semana lo observamos en el par de divisas cruzadas GBP/CHF. El reciente aumento de la volatilidad en el franco suizo puede alertar sobre posibles cambios en las tendencias del mercado. Parece que los inversores no pueden decidir si optar por activos de refugio seguro o seguir operando con divisas de riesgo. El 23/09, el Banco Nacional Suizo decidió mantener su tasa de interés clave sin cambio en -0,75%.

El Banco de Inglaterra tomó la misma decisión y mantuvo la tasa en +0,1%. Mientras que todo está más o menos claro con el BNS, la conclusión de la “Vieja Dama” se percibió de forma positiva. Los mercados dan por hecho una subida de las tasas en el Reino Unido, esperando que en febrero de 2022 suba a +0,15% con una probabilidad del 80%. Esto significa que el repunte de la moneda se debe a que los participantes del mercado apuestan y se están preparando para un endurecimiento de la política monetaria.

Mientras tanto, durante la semana, las operaciones del EUR/USD fueron mixtas. Antes de la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos, el dólar estadounidense se fortaleció, mostrando que los participantes del mercado esperaban que Powell continuará con una postura agresiva. Sin embargo, lo “terrible” aún no ha sucedido, aunque la declaración publicada ya contiene una frase que dice que “La reducción de flexibilización cuantitativa puede garantizarse pronto”. La Fed espera que la inflación comience a caer en 2022. Sin embargo, se prevé que aumente en los próximos meses. Característicamente, el análisis de las opciones FX muestra que el delta de una opción de venta con un precio de ejercicio de 1,16000 y una expiración en 2 meses es 0,73. Esto significa que es muy probable que el mercado espere que el USD se fortalezca a medio plazo.

Según el análisis técnico, en el M.T. 1D, el precio está probando el soporte en el área de 1,16600 – 1,17000. El precio está formando el clásico patrón de “doble fondo”.

Olymp Trade - EUR/USD chart - Expert Review 2021.09.27
Img. 1. Par de divisas EUR/USD. M.T. 1D.

Mercado de acciones

El mercado estadounidense prácticamente colapsó a principios de la semana. El Dow Jones tuvo una BRECHA muy profunda en la apertura del lunes, casi alcanzando el nivel de 33.600 puntos. El S&P 500 casi prueba el nivel de 4300, y el NASDAQ cayó a 14820 puntos. Todas las BRECHAS fueron cerradas posteriormente por el mercado.

La historia de la empresa china Evergrande también tuvo un papel fundamental en esta importante caída. La empresa es el mayor desarrollador, pero también el mayor deudor. Los pasivos de la empresa superan los 300 mil millones de dólares, y la empresa ha advertido repetidas veces de un posible default. Este ejemplo muestra claramente cuán sensibles se han vuelto los mercados a las malas noticias. Apenas surgió la noticia de que una gran empresa está por quebrar, de inmediato se produjo un micro pánico. Las acciones de Facebook sufrieron más esta semana, cayendo más de un 8%, y Alibaba bajó casi un 4%.

Por cierto, las acciones de Alibaba estuvieron recientemente entre las líderes en crecimiento de precio, pero ahora se están convirtiendo gradualmente en un completo extraño. La vuelta en U comenzó un año atrás cuando surgió información sobre la investigación antimonopolio de las autoridades chinas en contra de la empresa. Actualmente, las acciones del gigante de internet se están moviendo a un ritmo acelerado hacia $130 por acción, donde es posible que encuentre un soporte.

Olymp Trade - Alibaba Stock chart - Expert Review 2021.09.27
Img. 2. Acciones de Alibaba M.T. 1M.

Mercados de materias primas

Como sabemos, el evento de esta semana es el posible default del Grupo Evergrande de China, que también ha afectado al mercado de materias primas, pero en menor grado.

Beijing ya está pidiendo a las autoridades locales que se preparen para el colapso de la empresa y es probable que inyecte liquidez a corto plazo en la economía. Esto seguirá el camino de Estados Unidos en 2008, tras el colapso de Lehman Brothers.

El mercado de materias primas reaccionó con una ligera caída a corto plazo, pero el potencial de peligro está por delante. El sector inmobiliario representa aproximadamente un cuarto del PIB de China. El gobierno ya anunció la privatización de la empresa. No obstante, es probable que haya una desaceleración de la economía china, lo que ejercerá una presión duradera sobre los mercados de materias primas y, más que todo, sobre el petróleo.

El petróleo crudo Brent encontró soporte alrededor de $72,3 por barril y rápidamente siguió creciendo, acercándose a $76. El precio está en una tendencia alcista a medio plazo.

Olymp Trade - Brent Oil chart - Expert Review 2021.09.27
Img. 3. Petróleo Brent. M.T. 4H.

El Gas Natural no pudo alcanzar el nivel de $6.000. El precio sigue cayendo y es probable que regrese a la línea de tendencia ascendente de $4.200 – $4.300 como soporte.

Olymp Trade - Natural Gas chart - Expert Review 2021.09.27
Img. 4. Gas Natural. M.T. 1D.

Podemos esperar un mayor movimiento ascendente con la llegada del clima frío. Este año se espera que el clima frío llegue temprano y muy fuerte. La demanda de calefacción se convertirá en una sólida demanda de Gas Natural, como siempre. Sin embargo, es probable que veamos este escenario en sólo un par de meses.

También es importante recordar que el mercado de energía es intercambiable Goldman Sachs cree que si el gas natural sigue aumentando, los consumidores asiáticos y europeos cambiarán al petróleo porque es más rentable. En este caso, se utilizarían alrededor 2 millones de barriles adicionales por día.

 

Mercados de criptomonedas

El mercado de criptomonedas también cayó la semana pasada. El Bitcoin cayó momentáneamente dos veces a $40.000. La primera vez el precio se recuperó $44.000, donde el soporte anterior se convirtió en una resistencia.

El impacto de China provocó una segunda caída de casi un 10%. Se hizo público un documento de la Comisión Estatal de Desarrollo y Reforma de la República Popular de China. La prohibición de las actividades de minería se muestra como parte del indicador de rendimiento del gobierno municipal. El documento clasifica la minería como una “industria liquidada” y prohíbe la inversión en el sector. China continúa con su actual política de prohibición de las criptomonedas.

Desde un punto de vista técnico, parece que el precio está formando un patrón de triángulo (marcado en rojo), y a medio plazo, el precio puede regresar al nivel de $30.000, que es el nivel de soporte más fuerte desde comienzos de año.

Olymp Trade - Bitcoin chart - Expert Review 2021.09.27
Img. 5. Bitcoin. M.T. 1D.

El índice de dominio del BTC creció un 1% durante la semana y se mantuvo en 42%. Continuará subiendo y las altcoins perderán fuerza. El índice de miedo y avaricia apunta al miedo con una lectura de 27. Esto, en general, no es sorprendente porque la ola actual de liquidaciones está poniendo nerviosos a todos los inversores.

La aversión al riesgo debido a Evergrande también afectó al mercado de las criptomonedas. Algunos poseedores a largo plazo comenzaron a vender el BTC en sintonía con la liquidación del mercado de valores. Esta correlación no es extraña. Vimos una situación similar en marzo

A juzgar por las métricas en la cadena de Glassnote, los inversores que compraron criptomonedas más de seis meses atrás en el rango de $18.000-$31.000, en su mayoría, estaban vendiendo ahora. Por los momentos, los mineros simplemente continúan aumentando sus reservas de bitcoin.

En los próximos meses, Coinbase propondrá al gobierno de Estados Unidos un proyecto de regulación de la cripto-esfera. Coinbase ha recibido anteriormente varias quejas de la SEC. El proyecto del sistema regulatorio federal, que pronto presentará el intercambio, debería ayudar a resolver estos problemas. Sin embargo, no está claro si esto puede cambiar fundamentalmente la situación: los usuarios seguirán retirando activamente los fondos de todos los intercambios centralizados.

 

Conclusión

El inminente incumplimiento del desarrollador inmobiliario más grande de China sacudió a varios mercados a la vez y mostró la débil correlación entre ellos. Los mercados de divisas y de criptomonedas reaccionaron instantáneamente, mientras que es probable que el mercado de materias primas sufra las consecuencias a medio plazo.

De una forma u otra, China nuevamente está ejerciendo una presión económica sobre el sistema financiero global, y uno sólo puede esperar que el default de Evergrande sea un incidente con el que lidiarán las autoridades de la República Popular de China, en vez de una manipulación planificada.

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