Analyse Fondamentale

Analyse des Actions Amazon 2021

Principaux Facteurs à Considérer pour les Traders


Amazon est une société américaine de commerce électronique opérant dans le secteur du marché de la vente au détail. Aux États-Unis, l’action est cotée sur le NASDAQ. Le bêta de l’action est de 1,16, ce qui signifie que si le marché américain est en croissance, la croissance de l’action de la société sera supérieure à celle du marché.

Évaluons ce qui arrive à l’entreprise en termes de risques, le potentiel de croissance supplémentaire du cours de l’action, et voyons comment investir dans Amazon.

La première étape consiste à analyser l’évolution de l’endettement d’Amazon. En d’autres termes, déterminons la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes. Dans l’analyse fondamentale classique, le ratio d’endettement est calculé comme le rapport entre l’ensemble des dettes de l’entreprise et la valeur de ses actifs. Pour 2019, le ratio d’endettement d’Amazon atteignait 72,4 %, et pour 2020, 70,9 %.

Par conséquent, nous pouvons conclure que le poids de la dette de l’entreprise a diminué au cours de la période 2019-2020. Au cours de l’année écoulée, la société a considérablement augmenté la taille de ses immobilisations corporelles, ce qui a entraîné une augmentation des actifs et une diminution du ratio d’endettement. Présentement, la dette de l’entreprise n’est pas très élevée, ce qui est un facteur positif pour les investisseurs.

 

Principaux Ratios d’Amazon

Amazon est une grande entreprise, mais combien vaut-elle ? La capitalisation boursière est de 1,62T. La valeur des actifs de la société en 2020 se chiffrait à 321,1 milliards de dollars. La valeur des actions de l’entreprise est de 93,4 milliards de dollars.

De plus, la valorisation boursière d’Amazon représente plus de cinq fois la valeur de ses actifs et 17 fois la valeur de ses actions. Au cours des dernières années, la capitalisation de l’entreprise a enregistré une croissance significative. De plus, cette croissance est justifiée par la forte progression des revenus, ce qui donne aux investisseurs une raison supplémentaire de se fier aux actions Amazon.

Le taux de croissance des revenus de l’entreprise :

  • 2017 – 2018 : +30,9 %
  • 2018 – 2019 : +20,5 %
  • 2019 – 2020 : +37,6 %

L’EBITDA 2020 d’Amazon a augmenté de 32,54 % et s’est élevé à 48,15 milliards de dollars.

En examinant ces indicateurs financiers, nous pouvons conclure qu’Amazon a clairement un énorme potentiel pour davantage de croissance.

L’entreprise a un ratio cours/bénéfices (C/B) très élevé, ce qui est habituel par rapport aux autres entreprises du secteur. Amazon est une société de services et ses fonds propres représentent un peu moins de 50 % du total des actifs. Par conséquent, nous devons également prêter attention au multiplicateur du ratio cours/valeur comptable (P/B). Sur cet aspect, l’entreprise est légèrement en avance sur le secteur.

Amazon’s ratios :

  • P/E = 60,96 (l’ensemble de l’industrie = 201,01)
  • P/S = 3,85 (l’ensemble de l’industrie = 5,56)
  • P/B = 15,62 (l’ensemble de l’industrie = 16,63)

 

Autres Aspects à Considérer

Lorsque l’on analyse Amazon en termes de rentabilité. Le rendement moyen des capitaux propres (ROE) de la société sur 5 ans est de 23,03 %, contre 2,45 % pour les autres entreprises. Le rendement des actifs (ROA) est de 5,98 % contre une moyenne de 0,98 % pour le reste du secteur. Étant donné que le ROE est nettement supérieur à celui de l’industrie, nous pouvons conclure que la gestion d’Amazon est efficace.

Le cours de l’action Amazon semble certes surévalué, mais les perspectives de croissance future de la capitalisation demeurent réelles. C’est d’ailleurs l’avis de grandes sociétés d’investissement comme Morgan Stanley, qui prévoit que le prix de l’action de l’entreprise atteindra 6 000 dollars d’ici la fin 2022. Par ailleurs, Bank of America recommande de conserver des positions longues sur le titre, et la société d’investissement américaine Jeffries confirme que le potentiel de hausse se poursuivra dès que les marchés auront retrouvé des certitudes.

Du point de vue de l’analyse technique, à court terme (1 mois), le cours évolue dans une fourchette comprise entre 3000 et 3050 dollars. Le prix de l’action s’est considérablement éloigné de sa moyenne mobile de 200 périodes, ce qui signifie qu’il y a une probabilité que le mouvement plat et latéral fasse une rupture à la baisse. Dans le cas d’une rupture, un fort niveau de soutien est identifié au niveau de 2050 $.

Étant donné que l’entreprise ne verse pas de dividendes et que sa capitalisation dépasse largement la valeur de ses actifs, l’approche la plus optimale pour le trading d’actions est la spéculation. Par exemple, il est possible d’acheter des actions Amazon au niveau de soutien de 3000 $ et de vendre ensuite ces actions à 3500 $. Dans ce cas, positionnez le Stop Loss juste en dessous de 3000 $.

 

Conclusions

  • Le chiffre d’affaires d’Amazon est en croissance depuis plusieurs années.
  • La rentabilité de l’entreprise est assez élevée ce qui nous montre que la gestion est efficace.
  • Les principaux ratios sont inférieurs à ceux de l’industrie.

Par conséquent, nous pensons que les investissements dans cette action peuvent être rentables.

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