Analyse Fondamentale

La Crise Économique Mondiale : Examen d’experts d’Olymp Trade

Ce que vous devez savoir pour investir judicieusement en 2020


Est-il possible de dire que la crise a commencé soudainement ? Non. La récession était dans l’air dès que l’économie a connu une croissance rapide pendant longtemps sans longue régression.

La crise à venir était de temps à autre associée à l’augmentation des taux de la Réserve fédérale ou à une guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis. Mais les facteurs de risque diminuaient.

En 2018, Donald Trump a réussi à forcer la Fed à changer ses plans et à abandonner l’idée d’un resserrement de la politique monétaire. Les différends commerciaux entre Pékin et Washington se sont soudainement terminés de manière pacifique.

La nouvelle menace est venue de nulle part. Et si l’on ne tient pas compte de la théorie du complot COVID-19 sur l’origine artificielle du coronavirus et de son apparition prévue, l’épidémie a mis à nu les blessures à peine cicatrisées du système financier mondial.

Personne ne sait ce qui va se passer ensuite. Il existe de nombreux scénarios sur la façon dont la situation pourrait évoluer. Pendant cette période difficile, notre tâche consiste à obtenir les bonnes informations et à fonder nos décisions d’investissement sur des faits et des avis motivés.

Si vous voulez comprendre ce qui est arrivé à l’économie et pourquoi tout le monde a soudainement commencé à parler de la crise financière, cet article vous sera utile. Nous avons fourni une brève chronologie de ce qui se passe et recueilli les données pertinentes qui vous aideront à faire le bon choix.

 

COVID-19. Trois scénarios et un peu d’optimisme

Personne n’aurait pensé que l’épidémie de coronavirus COVID-19 entraînerait une quarantaine mondiale, la fermeture des frontières et l’ouverture de « tirelires » dans les États. Le monde a l’expérience de la lutte contre différents types de grippe, le SRAS et d’autres maladies dangereuses avec un taux de mortalité élevé, de sorte que la réponse du monde à COVID-19 a été généralement tardive.

Cependant, la reconnaissance progressive du danger et les mesures de quarantaine ont été les premiers dominos dans la chaîne des processus négatifs. Et tant que la pandémie n’est pas officiellement vaincue, il ne faut pas espérer une reprise économique et boursière.

En général, la situation peut évoluer selon l’un des scénarios suivants :

  1. Progressivement, le taux de mortalité sera réduit à des valeurs minimales. Dans le même temps, les restrictions de quarantaine s’affaibliront. Dans ce cas, la reprise économique pourrait prendre des années.
  2. Un vaccin efficace sera créé. D’ici là, les pays dépenseront d’énormes ressources pour contenir l’impact de la pandémie, mais une fois que le vaccin sera disponible, les économies commenceront à croître rapidement.
  3. La pandémie n’aboutira à rien, mais il y aura de nouvelles éclosions de la COVID-19 ou de ses mutations.

Le fait que tôt ou tard, la pandémie prendra fin nous donne de l’optimisme. Il y a un peu plus d’un siècle, le monde a souffert de la grippe espagnole, qui a fait entre 25 et 100 millions de victimes. Au total, environ 30 % de la population mondiale a été touchée. Les médecins disent que le coronavirus moderne est beaucoup moins dangereux.

 

La pire situation depuis la Seconde Guerre mondiale

Commentant la situation de COVID-19, la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a déclaré ce qui suit : « Nous anticipons les pires retombées économiques depuis la Grande Dépression ».

Les gouvernements, les banques centrales et commerciales essaient maintenant de calculer le volume de la récession économique à laquelle ils vont être confrontés cette année. Selon les estimations préliminaires, le PIB américain pourrait diminuer d’un tiers au cours de ce trimestre.

Les analystes de la banque suisse Credit Suisse ont écrit ce qui suit : « L’économie américaine va se contracter de 33,5 %. Cela signifie que la période du 1er avril au 30 juin s’annonce comme le pire trimestre jamais enregistré depuis 1945 ».

Les experts de la Bank of America, qui ont été parmi les premiers à oser affirmer que les États-Unis sont tombés en récession, prévoient une baisse du PIB de 12 %.

Si l’on compare la situation actuelle avec la crise financière de 2008, on peut conclure que la crise actuelle sera beaucoup plus dure. À titre de comparaison : au quatrième trimestre 2008, la baisse du PIB a été limitée à 6,3 %. Dans le même temps, la baisse de l’indice S&P 500 au cours de cette période a été d’environ 30 %.

En d’autres termes, la récente correction de 35 % du marché boursier américain, suivie d’un rebondissement à la hausse, n’était que le premier signal. C’est probablement pour cette raison que l’or est très demandé depuis le début de l’année. En avril, la valeur du métal précieux a battu le record des sept dernières années.

Mais ce serait le pire des deux mondes pour les pays dont les économies sont étroitement liées aux exportations de pétrole.

 

Pétrole : La démarche russe et la revanche de l’Arabie saoudite

Les pays exportateurs d’or noir ont intensifié leurs efforts pour faire face à l’équilibre entre l’offre et la demande en 2016, lorsque les principaux acteurs du marché pétrolier ont conclu l’accord dit OPEP+ – un accord visant à réduire la production de pétrole pendant une période limitée.

Cependant, après plusieurs prolongations de contrat, l’unité entre les parties s’est réduite. Le marché n’a pas prêté attention aux déclarations des petits exportateurs, tels que l’Équateur. Cependant, le refus de la Russie d’approuver des réductions supplémentaires du volume de pétrole brut produit a signifié la fin de l’accord OPEP+.

Le 6 mars, les parties n’ont pas réussi à se mettre d’accord sur une nouvelle réduction. La Russie, le Kazakhstan et l’Azerbaïdjan ont refusé de soutenir la réduction des quotas, à laquelle l’Arabie saoudite a répondu par une astuce bien connue des années 80 : elle a réduit les prix du pétrole et annoncé une augmentation des taux de production. Le 1er avril, le prix de l’or noir avait diminué de plus de la moitié : Le Brent est passé de 50 à 23 dollars le baril, le WTI de 46 à 20 dollars.

Le président américain Donald Trump est intervenu dans l’impasse pétrolière en réunissant les hauts responsables de la Russie et de l’Arabie Saoudite pour reprendre le dialogue. Au passage, les départements spécialisés américains ont laissé la possibilité d’imposer des sanctions à la fois contre la Russie et l’Arabie Saoudite, si ces pays ne trouvent pas de compromis.

Mais pendant que les pétroliers négociaient, le monde entier a cessé de nier la gravité de l’épidémie de COVID-19 et a commencé à prendre des mesures radicales. Un ralentissement de l’activité commerciale, une baisse des ventes et une perturbation des flux d’exportation et d’importation ont entraîné une baisse de la consommation de pétrole, mais la production n’a pas cessé.

 

Le marché devait être « saigné »

Les investisseurs se sont calmés pendant un certain temps après que les participants de l’OPEP+ aient accepté de réduire la production de près de 10 millions de barils par jour. Cependant, l’augmentation des stocks a entraîné une nouvelle vague de ventes.

Au moins 13 millions de barils supplémentaires ont été enregistrés chaque semaine, si bien que les traders ont rapidement commencé à parler d’épuisement des capacités de stockage.

Le marché avait un besoin urgent de décharge, car la tension était vraiment élevée. Elle a conduit à un effondrement phénoménal des contrats à terme sur le brut WTI. Le contrat pour la livraison en mai n’était pas seulement moins cher. Pour la toute première fois, le prix du pétrole s’est refermé dans la zone négative et a atteint -40 $ le baril !

Bien sûr, les spécificités de ce type d’instruments ont joué leur rôle — les contrats à terme ont une période de circulation limitée, et les traders ont commencé à se débarrasser de ces contrats avant leur expiration (personne n’a besoin d’une véritable livraison de pétrole).

Mais si nous n’approfondissons pas les subtilités des contrats d’échange, nous pouvons conclure que le pétrole ne peut plus coûter ni 100 ni 50 dollars. Cela est évident au vu des stocks excédentaires de matières premières dans les installations de stockage, de la baisse de la demande et de la récession mondiale.

La faiblesse des prix de l’or noir affectera principalement les pays dont les budgets sont étroitement liés aux revenus des exportations de pétrole, par exemple les États du Moyen-Orient, le Mexique, la Norvège et la Russie.

Normalement, ils pourraient facilement survivre à une telle situation grâce aux réserves accumulées. Mais la crise économique provoquée par la pandémie de COVID-19 nécessite des dépenses beaucoup plus importantes.

 

L’industrie pétrolière montrera-t-elle une dynamique positive ?

Nous avons reçu un commentaire sur cette question de la part d’un expert indépendant du secteur de l’énergie :

« Si l’Arabie saoudite, les États-Unis et la Russie n’agissent pas rapidement sur l’accord pour réduire la production, les prix baisseront encore dans le contexte actuel de la demande.

La seule façon non catastrophique d’augmenter le prix est d’accroître l’activité économique tant en Chine qu’aux États-Unis. Dans ce cas, si la consommation commence à dépasser la production, nous assisterons à une augmentation progressive des cotations. Toutefois, compte tenu de la situation économique mondiale, il est très peu probable que cela se produise.

Dans le passé, les marchés ont souvent été « sauvés »de l’excès d’offre sur le marché par le déclenchement d’hostilités dans un ou plusieurs pays exportateurs de pétrole. Par exemple, les conflits en Libye, en Irak et au Venezuela au cours des dernières décennies ont entraîné une augmentation des prix du pétrole.

Les bons traders surveilleront les régions productrices de pétrole pour déceler la montée soudaine d’« opérations militaires », dès que les nouvelles de conflits, ainsi que la réduction des approvisionnements en provenance de ces régions, contribueront à soutenir les prix du pétrole.

En l’absence de conflits importants ou de réductions extrêmes de la production, les prix du pétrole diminueront ou s’équilibreront à des niveaux bas d’ici la fin de l’année. Ce n’est qu’à l’approche de 2021 que l’économie mondiale aura une chance de prendre de l’élan après la pandémie COVID-19 (à condition que la pandémie ait pris fin à ce moment-là) ».

Les principaux producteurs devraient commencer à appliquer les nouvelles conditions de l’accord OPEP+ en mai. Des mesures supplémentaires visant à réduire les volumes de production ne sont pas non plus exclues. Par exemple, le président mexicain a promis d’envisager la fermeture de tous les nouveaux puits.

Une autre issue possible à cette situation sera l’émergence d’une nouvelle alliance pétrolière entre les États-Unis et l’Arabie saoudite. On sait que les responsables américains travaillent déjà à la mise en œuvre de cette idée, mais pour l’instant, la priorité de Washington est de faire face à l’épidémie et de lever au moins partiellement les restrictions de quarantaine.

 

Apocalypse Financière : Oui ou non ?

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs ressentent depuis longtemps le début de la correction mondiale. L’or, qui est un actif refuge traditionnel, a commencé à croître au cours de l’été 2019 et a augmenté de plus de 20 %.

Cependant, tout le monde ne s’accorde pas à dire que l’apocalypse financière se produira très bientôt. Nous avons parlé avec le trader qui va vendre à découvert des CFD sur l’or en utilisant un multiplicateur.

Son analyse est basée sur la théorie des vagues d’Elliott. En bref, lorsqu’ils utilisent cette méthode, les traders considèrent le graphique comme un ensemble de vagues, puis les classent et obtiennent la réponse à la question principale « Où ira le prix ? »

L’avantage de cette méthode est sa totale indépendance par rapport à l’analyse fondamentale. L’affirmation selon laquelle les tendances ont une structure en forme de vague est prise comme un axiome. Et toutes les combinaisons ont déjà eu lieu auparavant. Comme il y a trop de facteurs d’actualité, nous avons voulu connaître l’opinion des traders qui ne les suivent pas.

D’après la correspondance :

« L’or répond avec enthousiasme à ce qui se passe dans le monde. La norme de la vague (B) du niveau supérieur est remplie. Peut-être y aura-t-il une baisse importante à 900 $ l’once dans le cadre de la vague (C) ».

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La course à la survie et la répartition des trillions

Comme toute crise, la tourmente actuelle sera fatale pour quelqu’un. Par exemple, l’Argentine ne peut plus se mettre d’accord avec ses principaux créanciers sur la restructuration de sa dette. Dans l’ensemble, elle est devenue le premier pays à faire faillite.

D’autre part, la Chine, qui a bénéficié d’un avantage temporaire car elle s’est presque entièrement remise de l’épidémie. Les autorités chinoises stimulent activement les entreprises pour soutenir le marché du travail, mais en même temps, les responsables chinois constatent une baisse des exportations — les autres pays ont en effet commencé à acheter beaucoup moins.

La variété des conséquences possibles du moment actuel est alarmante. Personne ne peut être sûr que les programmes de relance élaborés par les gouvernements contribueront à surmonter la récession.

Néanmoins, les mesures de relance record des États-Unis de plus de 6 000 milliards de dollars sont choquantes. Le plan de sauvetage de 2 000 milliards de dollars sera utilisé pour des paiements directs à tous les citoyens du pays, et 4 000 milliards de dollars viendront sous la forme de prêts à taux réduit pour soutenir les entreprises. Grâce à des mesures rapides, le dollar américain n’est pas devenu instable et sert désormais de monnaie refuge.

Le gouvernement japonais est également en train de discuter d’un plan d’aide sérieux. Un plan de relance d’une valeur de 1 100 milliards de dollars sera déployé pour soutenir les entreprises et les citoyens. Le Premier ministre Shinzo Abe estime que ces mesures permettront d’atteindre une croissance du PIB supérieure à 3 %.

Les autorités européennes suivent la même voie : elles ont l’intention d’injecter 500 milliards d’euros dans l’économie de l’UE. En outre, la question des « coronabonds » fait l’objet d’un débat animé entre les dirigeants des pays de la zone euro. Ces eurobonds peuvent aider les pays européens les plus touchés à se redresser.

 

Ce qu’un trader devrait rechercher

Les pays de deuxième rang sont moins généreux en matière d’incitations. Traditionnellement, ils sont plus sensibles à une crise due à des systèmes inefficaces et au manque de diversification économique. Ces régions sont très dépendantes du commerce mondial, mais elles peuvent afficher des taux de croissance élevés.

Si vous voulez vraiment profiter de la future vague de croissance, faites attention aux pays en développement comme le Brésil. Vous pouvez effectuer des investissements à long terme dans le fonds ETF MSCI Brazil 3x. Ce portefeuille comprend les principales entreprises brésiliennes.

Vous pouvez également opter pour des actions de grandes entreprises américaines qui présentent les caractéristiques d’un monopole, comme Facebook et Google. Ces deux sociétés sont de grandes plateformes publicitaires, et ces entreprises n’ont pas peur d’investir dans le développement, même en temps de crise.

Google produit des smartphones et améliore la technologie du web. Facebook s’essaie au rôle d’outil de paiement et espère répéter le succès du WeChat chinois. Contrairement aux gouvernements, les entreprises informatiques sont bien conscientes des besoins du marché et prennent de l’avance sur leurs concurrents. Ce schéma est le plus souvent source de profit pour les investisseurs.

 

Bitcoin, une valeur refuge pour un investisseur

Au premier trimestre 2020, le bitcoin a réussi à connaître à la fois une croissance à 10 000 $ et un effondrement à 4 000 $. Les médias ont déclaré que l’actif suivait la dynamique du marché boursier.

Cependant, à mesure que la situation de l’économie mondiale se détériorait, la crypto-monnaie a révélé une caractéristique qui lui est étrangère — la soif de stabilité. Cela peut être confirmé par son retour au niveau de 7 000 dollars, où la pièce s’échangeait au début de l’année.

Un autre facteur vraiment alarmant est la croissance du volume des échanges de bitcoin sur les bourses. Chaque jour, il enregistre environ 30 milliards de dollars de transactions, alors qu’au quatrième trimestre, il était d’environ 20 milliards. Autrement dit, la demande du marché est en augmentation.

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Nous ne savons pas si son prix va augmenter, mais un plateau devient toujours une tendance. Notre tâche est de prendre le bon côté. Et si nous tenons compte du fait que le bitcoin n’est contrôlé par aucun pays, qu’il n’est pas soumis à l’inflation et que ses émissions sont limitées, il a toutes les chances de devenir le principal refuge pour les investisseurs.


Où que la crise tourne, n’oubliez pas que les facteurs décrits dans cet article sont la clé pour comprendre ce qui se passe. Les marchés vont se redresser, les choses vont revenir à la normale pour l’humanité, mais d’ici là, nous assisterons à des rallyes boursiers, à de fortes tendances haussières, à des effondrements et à des faillites. C’est à cela que nous ferons face et que nous gagnerons de l’argent.

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