Фундаментальный анализ валютного рынка. Часть II

0 635

Продолжаем начатый в предыдущей статье рассказ об основных экономических индикаторах, на которых строится фундаментальный анализ валютного рынка. Сегодня мы более подробно рассмотрим кредитно-финансовые и производственные показатели.

 

1. Инфляция


 

Показатели этой группы характеризуют текущее и потенциальное инфляционное давление на экономику, и следовательно — на валюту. Они влияют на государственные решения в области кредитно-денежной политики. Например, изменение ставок рефинансирования.

· индекс потребительских цен;
· индекс промышленных цен;
· дефлятор цен валового внутреннего продукта;
· индекс потребительских энергетических цен;
· индекс цен экспорт;
· индекс цен на импорт;
· средняя почасовая заработная плата;
· индекс стоимости рабочей силы (расходов компаний на оплату труда сотрудников);
· динамика цен на нефть.

 

2. Кредитно-денежное регулирование экономики


 

Одни из самых важных показателей — как для самой экономики, так и для фундаментального анализа. Они показывают, какую политику в условиях данного этапа экономического цикла собирается проводить правительство и какие методы для этого будут использованы. К кредитно-финансовым показателям относятся:

· нормы обязательного резервирования;
· ставка (ставки) рефинансирования;
· операции министерства финансов или центрального банка на открытом рынке;
· изменения в денежных агрегатах;
· учетная ставка ЦБ;
· планируемые объемы размещения и погашения государственных ценных бумаг;
· планируемые объемы привлечения или погашения правительством внешних кредитов (динамика государственного долга);
· показатели денежной массы (предложения денег) — M1, M2, M3.

 

3. Деловой цикл, экономическая (деловая и потребительская) активность, экономический оптимизм


 

Индикаторы делового цикла строятся на основе средней динамики других показателей различных секторов экономики. Индексы активности и оптимизма — опросные показатели, которые выражают уверенность инвесторов, потребителей или других групп экономических агентов относительно своего текущего положения и своего будущего.

Например, уверенность в будущем потребителей косвенно указывает, будут ли они покупать товары длительного пользования и пользоваться кредитами. Сюда также относится готовность тратить, а не откладывать деньги в целом. Уверенность в будущем компаний в свою очередь напрямую влияет на их инвестиционную активность — в том числе и во вложения в расширение бизнеса.

Обычно такие индексы опережают экономический цикл на период от месяца до года (в среднем 3-6 месяцев). К ним относятся:

· индекс опережающих экономических индикаторов;
· индекс совпадающих экономических индикаторов;
· индекс запаздывающих экономических индикаторов;
· индекс делового оптимизма менеджеров по закупкам;
· индекс делового оптимизма менеджеров предприятий сферы услуг;
· индекс потребительского доверия (оптимизма);
· индекс делового доверия (оптимизма).

 

Строительная отрасль


 

Считается, что строительство (вернее, строительный цикл) в целом опережает общий деловой цикл. Поэтому показатели строительства часто используются в качестве опережающих индикаторов.

· количество строящихся домов;
· количество выданных разрешений на строительство;
· продажи новых домов;
· продажи неновых домов;
· расходы на строительство.

Анализ фундаментальных показателей


 

Общий фундаментальный анализ, базирующийся на индикаторах, упомянутых выше и в предыдущем материале, позволяет принимать два вида решений:

1. Решение о долгосрочных инвестициях в валюту той или иной страны.
2. Решение по торговле на новостях.

В процессе принятия решений необходимо учитывать следующие факторы:

· Что и каким образом измеряет показатель, на основе каких данных и в каких единицах (номинал, динамика и т.д.) он рассчитывается, какова волатильность при его выходе.
· К какому классу относится показатель (опережающий по отношению к экономическому циклу, запаздывающий или совпадающий).
· Его периодичность и время выхода.
· Публикуется ли показатель один раз или существуют его предварительные и окончательные значения.
· Диапазоны его колебания в разные периоды экономического цикла страны, а также максимальные и минимальные значения за весь исторический период.
· Основное влияние на другие фундаментальные показатели.
· Какие фундаментальные индикаторы оказывают критическое влияние на сам показатель.

В следующей части мы расскажем об уровнях фундаментального анализа и тонкостях его практического использования.

Применяйте фундаментальный анализ в торговле на платформе Olymp Trade!

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.