Análise Fundamentalista

A crise econômica mundial: uma análise de especialistas da Olymp Trade

O que você precisa saber para investir com sabedoria em 2020


Seria possível dizer que a crise começou de repente? Não. A recessão estava pairando no ar assim que a economia começou a crescer rapidamente por um longo tempo sem uma longa regressão.

A crise que se aproximava estava novamente associada ao aumento da taxa do Federal Reserve ou a uma guerra comercial entre a China e os Estados Unidos. Mas os fatores de risco estavam diminuindo.

Em 2018, Donald Trump conseguiu forçar o Fed a mudar seus planos e abandonar a ideia de endurecer a política monetária. As disputas comerciais entre Pequim e Washington terminaram subitamente de forma pacífica.

A nova ameaça surgiu do nada. E se não levarmos em conta a teoria da conspiração da COVID-19, que afirma que o coronavírus teve uma origem artificial e seu surto foi planejado, a epidemia expôs as feridas abertas do sistema financeiro global.

Ninguém sabe o que vai acontecer a seguir. Existem muitos cenários de como a situação pode se desenrolar. Durante esse período difícil, nossa tarefa é obter as informações corretas e basear nossas decisões de investimento em fatos e opiniões fundamentadas.

Se você quiser entender o que aconteceu com a economia e por que todos começaram a falar sobre a crise financeira, este artigo será bem útil. Fornecemos uma breve cronologia do que está acontecendo e coletamos os dados relevantes que ajudarão você a fazer a escolha certa.

 

COVID-19. Três cenários e um pouco de otimismo

Dificilmente alguém teria imaginado que a epidemia da COVID-19 causada pela coronavírus levaria à uma quarentena global, ao fechamento de fronteiras e às aberturas estatais de “cofrinhos”. O mundo tem experiência no combate a diferentes tipos de influenza, SARS e outras doenças perigosas com uma alta taxa de mortalidade; portanto, a resposta mundial à COVID-19 está atrasada.

No entanto, o reconhecimento gradual do perigo e das medidas de quarentena foi a primeira peça de dominó na cadeia de processos negativos. E até que a pandemia seja derrotada oficialmente, não se deve esperar uma recuperação econômica e do mercado de ações.

Em geral, a situação pode se desenvolver de acordo com um dos seguintes cenários:

  1. Gradualmente, a taxa de mortalidade será reduzida para valores mínimos. Ao mesmo tempo, as restrições de quarentena serão menores. Neste caso, a recuperação econômica pode levar anos.
  2. Uma vacina eficaz será criada. Até lá, os países gastarão recursos absurdos para conter o impacto da pandemia, mas assim que a vacina ficar disponível, as economias começarão a crescer rapidamente.
  3. A pandemia chegará ao fim, mas haverá novos surtos de COVID-19 ou de suas mutações.

O fato de que, mais cedo ou mais tarde, a pandemia vai acabar, nos deixa otimistas. Há pouco mais de um século, o mundo sofria com a gripe espanhola, que matou entre 25 milhões e 100 milhões de pessoas. No total, cerca de 30% da população mundial foi afetada. Os médicos dizem que o coronavírus moderno é muito menos perigoso.

 

A pior situação desde a Segunda Guerra Mundial

Comentando a situação da COVID-19, a diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional, Kristalina Georgieva, disse o seguinte: “Prevemos as piores consequências econômicas desde a Grande Depressão”.

Governos, bancos centrais e comerciais estão agora tentando calcular o volume da recessão econômica que enfrentarão neste ano. Segundo estimativas preliminares, o PIB dos EUA pode cair um terço neste trimestre.

Analistas do banco suíço Credit Suisse escreveram o seguinte: “A economia dos EUA encolherá 33,5%. Isso significa que o período de 1º de abril a 30 de junho está se tornando o pior trimestre registrado desde 1945”.

Especialistas do Bank of America, que foram os primeiros a ousar afirmar que os EUA haviam entrado em recessão, previam um declínio de 12% no PIB.

Se compararmos a situação atual com a crise financeira de 2008, podemos concluir que a crise atual será muito mais difícil. Para fins de comparação: no quarto trimestre de 2008, a queda do PIB foi limitada a 6,3%. Ao mesmo tempo, a queda no índice S&P 500 durante esse período foi de cerca de 30%.

Em outras palavras, a recente correção de 35% no mercado de ações dos EUA com uma subida subsequente foi apenas o primeiro sinal. Provavelmente, por este motivo, o ouro está em alta demanda desde o início do ano. Em abril, o valor do metal precioso bateu o recorde dos últimos sete anos.

Mas esse seria o pior dos dois mundos para os países cujas economias estão intimamente ligadas às exportações de petróleo.

 

Petróleo: artimanhas da Rússia e uma retaliação da Arábia Saudita

Os países exportadores do ouro preto intensificaram as medidas para lidar com o equilíbrio entre oferta e demanda em 2016, quando os principais players do mercado petrolífero concordaram o chamado acordo OPEP+ — um acordo para reduzir a produção de petróleo por um tempo limitado.

No entanto, após várias prorrogações do contrato, houve cada vez menos unidade entre as partes. O mercado não deu atenção às declarações de pequenos exportadores, como o Equador. Porém, a recusa da Rússia de aprovar reduções adicionais no volume de petróleo produzido significou o fim do acordo da OPEP+.

Em 6 de março, as partes não concordaram com outro corte. Rússia, Cazaquistão e Azerbaijão se recusaram a apoiar a redução das cotas, para a qual a Arábia Saudita respondeu com um truque bem conhecido dos anos 80 — ela reduziu os preços do petróleo e anunciou um aumento nas taxas de produção. No dia 1º de abril, o ouro preto havia caído em mais da metade do preço: o Brent caiu de US $ 50 para US $ 23 por barril, e o WTI caiu de US $ 46 para US $ 20.

O presidente dos EUA, Donald Trump, interveio no impasse do petróleo, reunindo as principais autoridades da Rússia e da Arábia Saudita para retomar o diálogo. A propósito, os departamentos especializados dos EUA permitiram a possibilidade de impor sanções contra a Rússia e a Arábia Saudita se caso esses países não chegarem a um meio-termo.

Mas enquanto os petroleiros negociavam, o mundo inteiro parou de negar a gravidade da epidemia da COVID-19 e começou a tomar medidas radicais. Uma desaceleração na atividade comercial, uma queda nas vendas e uma interrupção nos fluxos de exportação e importação levaram a uma queda no consumo de petróleo, mas a produção não parou.

 

O mercado precisava “sangrar”

Os investidores se acalmaram por um tempo depois que os participantes da OPEP+ concordaram em reduzir a produção em quase 10 milhões de barris por dia. Porém, o crescimento nos estoques levou a uma nova onda de vendas.

Pelo menos 13 milhões de barris adicionais eram registrados semanalmente, então os traders começaram rapidamente a falar sobre o esgotamento da capacidade de armazenamento.

O mercado precisava urgentemente de uma descarga, porque a tensão era realmente alta. Isso levou a um colapso fenomenal nos futuros do petróleo bruto WTI. O contrato para entrega em maio não era apenas mais barato. Pela primeira vez na história, o preço do petróleo fechou na zona negativa e chegou a -US $ 40 por barril!

Obviamente, as especificidades desse tipo de instrumento tiveram seu papel — os futuros têm um período de circulação limitado, e os traders começaram a se livrar desses contratos antes do vencimento (ninguém precisa da entrega real de petróleo).

Mas sem nos aprofundarmos nas sutilezas dos contratos de câmbio, podemos concluir que agora o petróleo não pode custar US $ 100 nem US $ 50. Isso é evidente pelo excesso de estoque da matéria-prima nas instalações de armazenamento, pela queda na demanda por ela e pela recessão global.

Os preços baixos do ouro preto afetarão principalmente países cujos orçamentos estão intimamente ligados às receitas com a exportação de petróleo — por exemplo, estados do Oriente Médio, México, Noruega e Rússia.

Normalmente, eles poderiam sobreviver facilmente a essa situação graças às reservas acumuladas. Mas a crise econômica provocada pela pandemia da COVID-19 exige muito mais gastos.

 

Será que a indústria de petróleo mostrará uma dinâmica positiva?

Recebemos um comentário sobre este assunto de um especialista independente do setor de energia:

“Se a Arábia Saudita, os EUA e a Rússia não agirem rapidamente no acordo para reduzir a produção, os preços cairão ainda mais nas condições atuais de demanda.

A única maneira não catastrófica de aumentar o preço é aumentando a atividade econômica na China e nos EUA. Nesse caso, se o consumo começar a superar a produção, veremos um aumento gradual nas cotações. No entanto, com base nas condições econômicas globais, é muito improvável que isso aconteça.

No passado, os mercados costumavam ser “resgatados” do excesso de oferta pelo surto de hostilidades em um ou mais países exportadores de petróleo. Por exemplo, conflitos na Líbia, Iraque e Venezuela nas últimas décadas levaram a um aumento nos preços do petróleo.

Traders experientes estarão observando de perto as regiões produtoras de petróleo em busca de um aumento repentino nas ‘operações militares’, assim que as notícias de conflitos, bem como a oferta reduzida nessas regiões, ajudarem a apoiar os preços do petróleo.

Sem conflitos significativos ou cortes extremos na produção, os preços do petróleo cairão ou se equilibrarão em níveis baixos até o final deste ano. Apenas mais perto de 2021 que a economia mundial terá chance de ganhar impulso após a pandemia da COVID-19 (desde que a pandemia acabe até lá)”.

Os principais produtores devem começar a implementar os novos termos do acordo OPEP+ em maio. Medidas adicionais para reduzir os volumes de produção também não são excluídas. Por exemplo, o presidente mexicano prometeu considerar o fechamento de todos os novos poços.

Outra possível saída da situação será o surgimento de uma nova aliança de petróleo entre os EUA e a Arábia Saudita. Sabe-se que as autoridades americanas já estão trabalhando na implementação dessa ideia, mas, por enquanto, a prioridade de Washington é lidar com a epidemia e acabar, pelo menos parcialmente, com algumas restrições de quarentena.

 

Apocalipse financeiro: sim ou não?

Como mencionado acima, os investidores vêm sentindo o início da correção global há muito tempo. Sendo um ativo tradicional de refúgio, o ouro começou a subir no verão de 2019 e se valorizou em mais de 20%.

No entanto, nem todos concordam que o apocalipse financeiro virá muito em breve. Conversamos com o trader que vai vender a descoberto CFD de ouro usando um multiplicador.

Sua análise é baseada na teoria das ondas de Elliot. Em resumo, ao usar esse método, os traders consideram o gráfico como um conjunto de ondas, depois as classificam e obtêm a resposta para a pergunta-chave: “Para qual direção o preço vai?”

A vantagem deste método é sua total independência da análise fundamentalista. A afirmação de que as tendências têm uma estrutura semelhante à de uma onda é tomada como um axioma. E todas as combinações já ocorreram antes. Como havia muitos fatores nas notícias, queríamos saber a opinião dos traders que não os seguem.

Do correspondente:

“O ouro responde com entusiasmo ao que está acontecendo no mundo. A norma de ondas (B) do nível sênior foi cumprida. Talvez haja um grande declínio para US $ 900 por onça como parte da onda (C)”.

PT_0

 

Corrida pela sobrevivência e distribuição de trilhões

Como em qualquer crise, a atual turbulência será fatal para alguns. Por exemplo, a Argentina não pode mais concordar com a reestruturação da dívida com seus principais credores. De um modo geral, ela se tornou o primeiro país a falir.

Por outro lado, a China ganhou uma vantagem temporária ao se recuperar quase totalmente da epidemia. Autoridades da China estão estimulando ativamente as empresas para apoiar o mercado de trabalho, mas, ao mesmo tempo, oficiais chineses observam que há um declínio nas exportações — outros países começaram a comprar muito menos.

A variedade de possíveis consequências do momento atual é alarmante. Ninguém pode ter certeza de que os programas de recuperação desenvolvidos pelos governos ajudarão a superar a recessão.

Mesmo assim, as medidas recordes de estímulo dos EUA, de mais de US $ 6 trilhões, são chocantes. O pacote de resgate de US $ 2 trilhões será usado para pagamentos diretos a todos os cidadãos do país, e US $ 4 trilhões virão na forma de empréstimos a juros baixos para apoiar os negócios. Graças às medidas imediatas, o Dólar americano não ficou volátil e agora está servindo como moeda de reserva.

O governo japons também está discutindo um pacote de ajuda sério. Um pacote de estímulo no valor de US $ 1,1 trilhão será implantado para apoiar empresas e cidadãos. O primeiro-ministro Shinzo Abe acredita que essas medidas levarão a um crescimento de mais de 3% no PIB.

As autoridades da UE estão seguindo o mesmo caminho: pretendem injetar meio trilhão de euros na economia da UE. Além disso, há uma discussão acalorada entre os líderes dos países da zona do euro sobre a questão dos “coronabonds”. Esses títulos podem ajudar os países europeus mais atingidos a se recuperarem.

 

No quê um trader deveria ficar de olho

Os países de segundo mundo são menos generosos com os incentivos. Tradicionalmente, eles são mais sensíveis a uma crise devido a sistemas ineficientes e à falta de diversificação econômica. Essas regiões são altamente dependentes do comércio global, mas podem demonstrar altas taxas de crescimento.

Se você realmente quiser se capitalizar com ondas futuras de crescimento, preste atenção em países em desenvolvimento como o Brasil. Você pode fazer investimentos de longo prazo no ETF MSCI Brazil 3x. Esse portfólio inclui as principais empresas do Brasil.

Você também pode optar por ações de grandes empresas norte-americanas que mostram as características de um monopolista, como o Facebook e o Google. Ambas as empresas são grandes plataformas de publicidade e elas não têm medo de investir em desenvolvimento, mesmo em tempos de crise.

O Google produz smartphones e aprimora a tecnologia da web. O Facebook tenta se colocar no papel de uma ferramenta de pagamento e espera repetir o sucesso do WeChat chinês. Diferentemente dos governos, as empresas de TI estão bem cientes das necessidades do mercado e se adiantam a seus movimentos. Esse padrão geralmente traz lucro para os investidores.

 

Bitcoin como uma moeda de reserva para um investidor

No primeiro trimestre de 2020, o Bitcoin conseguiu passar por um crescimento até US $ 10000 e depois por um colapso até US $ 4000. A mídia disse que o ativo estava seguindo a dinâmica do mercado de ações.

No entanto, conforme que a situação na economia mundial se deteriorava, a criptomoeda revelou uma característica não relacionada a ela — o desejo de estabilidade. Isso pode ser confirmado pelo seu retorno ao nível de US $ 7000, onde a moeda estava sendo negociada no início do ano.

E outro fator realmente alarmante é o crescimento no volume de negociação do Bitcoin nas exchanges. Todos os dias, ele registra cerca de US $ 30 bilhões em negociações, enquanto no quarto trimestre foi de US $ 20 bilhões. Ou seja, a demanda do mercado está crescendo.

PT_1

Não sabemos se seu preço subirá, mas uma lateralização sempre se torna uma tendência. Nossa tarefa é escolher o lado certo. E se levarmos em conta que o Bitcoin não é controlado por nenhum país, não está sujeito à inflação e tem uma emissão limitada, tem todas as chances de se tornar a principal moeda de reserva para os investidores.


Para onde quer que a crise se direcione, lembre-se — os fatores descritos neste artigo são a chave para entender o que está acontecendo. Os mercados vão se recuperar, as coisas voltarão ao normal para a humanidade, mas até lá veremos ralis de ações, fortes tendências de alta, colapsos e falências. É com isso que vamos lidar e ganhar dinheiro.

Related posts
Análise Técnica

Gráfico Kagi

Gráfico Kagi (Jap か ぎ 足) - usado na análise técnica do gráfico atual de preços do ativo, que exibe a direção da mudança de preço na forma de uma série de linhas...
© 2014 - 2020 Olymp Trade. All Rights Reserved.