Аналитика

Экспертный обзор: нефть, золото и фондовые активы

Среднесрочная аналитика от экспертов Olymp Trade.

Прошедшая неделя породила массу ожиданий у участников фондовых рынков в связи с форумом в Джексон-Хоул. «Индекс страха» VIX уже довольно долгое время находится ниже отметки 18 пунктов, что говорит о том, что на фондовом рынке пора закрывать длинные позиции. Однако к концу недели стало ясно, что на данный момент дела обстоят не так плохо. Отсутствие дурных новостей – хорошие новости, но что будет дальше?

 

Тренды недели

  • Apple    + 4.14%. Сделка в рост на $100 и мультипликаторе X20 могла бы принести прибыль в размере $82,8.
  • Amazon   + 4.44%. Сделка в рост на $100 и мультипликаторе X20 могла бы принести прибыль в размере $88,8.
  • Tesla   + 4.45%. Сделка в рост на $100 и мультипликаторе X20 могла бы принести прибыль в размере $89.

 

Фондовые рынки

В течение недели, с 23.08 по 27.08, американские фондовые индексы в основном демонстрировали рост. S&P 500 обновил свой максимум, преодолев уровень 4 500 пунктов. Индекс Nasdaq 100 перескочил отметку 15 400. Dow Jones в основном находился во флэте, испытав небольшой рост с 35 273 до 35 478 пунктов.

Главным событием повлиявшим на событие недели стал, конечно же, состоявшийся ранее форум в Джексон-Хоул, который проводится на ежегодной основе и привлекает огромное внимание участников рынка. В этом году это было особенное событие, поскольку рынки ждут намёков на постепенное сворачивание мер дальнейшего стимулирования.

Вот основные моменты из речи главы Федерального резерва США Джерома Пауэлла.

  • Рынок труда растёт.
  • Инфляция временна.
  • Экономика США не нуждается в дополнительной поддержке в виде кредитно-денежной политики.
  • Для сокращения стимулирующих мер необходим дальнейший прогресс.

Последний пункт является наиболее важным. Все понимают, что накачка рынков ликвидностью (в виде программы QE) в ближайшее время не прекратится, а значит, рынки могут спокойно «выдохнуть». Реакция на индексы в пятницу 27 числа была бычьей, ключевые индикаторы американских рынков выросли. В результате эксперты уверены, что инвесторам не стоит ожидать просадок на фондовом рынке, но волатильность может оказаться довольно высокой. Ближе к сентябрьскому собранию ФРС, запланированному на 22 сентября, следует быть особенно внимательными.


При спекулятивном подходе к выбору ценных бумаг мы рекомендуем обратить особое внимание на акции Amazon.com. Темпы роста прибыли компании за последние несколько лет были относительно высокими. К примеру, за период 2020–2021 прибыли выросли свыше, чем на 37%, а чистый доход повысился с $ 11,5 млрд. до $ 21,3 млрд., т. е. практически удвоился.

Ценовые мультипликаторы компании ниже, чем во всей отрасли. Так, P/E компании составляет 58,38 (в отрасли 59), P/B — 14,76 при среднем значении 53,59, P/S — 3,83 (в отрасли – 48,95). При таких фундаментальных мультипликаторах, демонстрирующих лучшие показатели, чем в отрасли, инвесторы будут заинтересованы в покупке акций, что приведёт к росту капитализации.

Между тем согласно данным технического анализа, акции компании находятся в зоне флэта с уровнем поддержки $3 100 и уровнем сопротивления $3 500. Учитывая, что текущая цена ценных бумаг $3 350, пора задуматься об их покупке.

 

Товарно-сырьевые рынки

Достаточно сильное влияние на котировки нефти Brent оказал ураган «Ида», достигший 4-й категории. В результате была приостановлена работа морского нефтяного порта Луизианы в Мексиканском заливе. Результатом стал существенный рост цены на нефть марки Brent, которая 23.08 выросла с $65 почти до $69.

25 августа цена уже преодолела отметку $70. С точки зрения технического анализа, цель роста для Brent — $75. Утром в пятницу, 3 сентября, цена отскочила от $74 и вернулась к отметке $70,40; после этого она выросла до $73.


Цена на золото превысила $1 800 за тройскую унцию. Спрос вырос на фоне растущих опасений по поводу COVID-19. Ближайший уровень сопротивления составил $1 835 – $1 840.

 

Выводы

Поскольку Джером Пауэлл не сказал ничего определённого о переходе к ограничительной кредитно-денежной политике, фондовые рынки немного успокоились. В результате можно ожидать продолжения роста, по крайней мере, до следующего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), которое состоится через месяц. В то же время выросли цены на товарно-сырьевые активы. Причиной тому стали как погодные факторы, так и опасения повторного введения локдаунов из-за новых штаммов COVID-19.

 

Related posts