Аналитика

Экспертный обзор: ситуация вокруг Evergrande нагнетает панику

Среднесрочная аналитика от экспертов Olymp Trade


Главными новостями недели, разумеется, стали заседания центральных банков. В среду своё мероприятие провела ФРС США, в четверг решение по ключевой процентной ставке приняли Банк Англии (BoE) и Швейцарский национальный банк (SNB).

Рынки начало лихорадить уже в понедельник. Но было ли это следствием беспокойства относительно дальнейших действий монетарных властей? Об этом мы и порассуждаем в нашем обзоре.

 

Тренды недели

  • ETH/USD  -8,51%. Сделка на понижение с $100 и мультипликатором X10 могла бы принести прибыль в размере $85,10
  • BTC/USD  -4,78%. Сделка на понижение с $100 и мультипликатором X10 могла бы принести прибыль в размере $47,80
  • Facebook  -7,26%. Сделка на понижение с $100 и мультипликатором X20 могла бы принести прибыль в размере $145,20

 

Валютные рынки

Самое значительное движение на валютном рынке в течение недели наблюдалось у кросс-пары GBP/CHF. Повышенная волатильность швейцарского франка в последнее время может сигнализировать о возможных изменениях в рыночных тенденциях. Похоже, трейдеры не могут решить, стоит ли им уходить в защитные активы или продолжать торговать рискованными валютами. Швейцарский национальный банк принял 23 сентября решение оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне -0,75%.


Банк Англии принял аналогичное решение и сохранил процентную ставку на уровне +0,1%. Если с SNB всё более или менее ясно, то действия британского регулятора были восприняты позитивно. Видимо, всё дело в том, что сейчас рынки начали закладывать в цены дальнейшее повышение ставки. С вероятностью 80% в феврале 2022 года ожидается повышение ставки до +0,15%. Это означает, что скачок курса национальной валюты связан с постепенной подготовкой участников рынка к ужесточению денежно-кредитной политики.


В течение недели торговля EUR/USD проходила разнонаправленно. Ранее доллар США укреплялся, демонстрируя, что участники рынка ожидают от главы ФРС Джерома Пауэлла сохранения жёсткой позиции. Однако «ужасное» не случилось, хотя опубликованное заявление уже содержит фразу о том, что «сокращение Q.E. в скором времени гарантировано». Федрезерв ожидает, что инфляция пойдёт на спад в 2022 году, однако, в следующие несколько месяцев прогнозируется её рост. Характерно, что согласно анализу FX-опционов , дельта пут-опциона со страйк-ценой 1,16000 и сроком экспирации 2 месяца составляет 0,73. Это означает, что рынок с большой вероятностью ожидает укрепления USD в среднесрочной перспективе.

Согласно техническому анализу, на 1D T.F. цена тестирует поддержку в районе 1.16600 – 1.17000. Она формирует классическую модель «двойное дно».

Olymp Trade - EUR/USD chart - Expert Review 2021.09.27
Илл. 1. Валютная пара EUR/USD. 1D T.F.

Фондовые рынки

В начале недели рынок США практически рухнул. На открытии торгов в понедельник индекс Dow Jones совершил довольно глубокий гэп вниз, практическ достигнув уровня 33 600 пунктов. S&P 500 почти протестировал отметку 4300, а NASDAQ 100 упал до 14820 пунктов. Впоследствии все эти гэпы были выкуплены рынком.


В этом падении немаловажную роль сыграла история с китайской компанией Evergrande. Она одновременно является и крупнейшим застройщиком и крупнейшим должником. Обязательства компании составляют более $300 млрд., и она неоднократно предупреждала о возможном дефолте. Этот пример наглядно демонстрирует, насколько чувствительны рынки стали к плохим новостям. Как только появляется новость о том, что крупная компания собирается обанкротиться, сразу же возникает микропаника. Больше всего на этой неделе пострадали акции Facebook, упав более чем на 8%, а ADR Alibaba снизились почти на 4%.


Кстати, акции Alibaba ещё недавно были среди лидеров ценового роста, но сейчас постепенно становятся явным аутсайдером. Разворот начался год назад, когда появилась информация об антимонопольном расследовании китайских властей в отношении компании. В настоящее время ценные бумаги интернет-гиганта ускоренными темпами движутся к отметке $130, где, скорее всего, и встретят поддержку.

Olymp Trade - Alibaba Stock chart - Expert Review 2021.09.27
Илл. 2. Акции Alibaba. 1M TF.

Товарно-сырьевые рынки

Угроза дефолта Evergrande Group стала событием недели, также оказавшим влияние на товарные рынки, хотя и в меньшей степени.

Пекин уже просит местные власти подготовиться к возможному коллапсу компании и, вероятно, будет вливать краткосрочную ликвидность в экономику. Правительство страны пойдёт по пути США в 2008 году после краха Lehman Brothers.

Рынки отреагировали на это небольшим краткосрочным падением, но опасность ещё впереди. На сектор недвижимости приходится около четверти ВВП Китая. Правительство уже объявило о приватизации компании. Тем не менее в экономике Китая, скорее всего, произойдёт спад, который окажет продолжительное давление на сырьевые рынки, и прежде всего на нефть.

Нефть марки Brent нашла поддержку в районе $72,3 за баррель и вскоре продолжила рост, поднявшись почти до $76. Котировки чёрного золота движутся в среднесрочном восходящем тренде.

Olymp Trade - Brent Oil chart - Expert Review 2021.09.27
Илл. 3. Нефть марки Brent. 4H T.F.

Цена природного газа не смогла достичь отметки $6 000. Она продолжает падать и, скорее всего, вернётся к линии восходящего тренда $4 200 – $4 300 в качестве поддержки.

Olymp Trade - Natural Gas chart - Expert Review 2021.09.27
Илл. 4. Природный газ. 1D TF.

Мы прогнозируем дальнейший рост котировок с приходом холодной погоды. В этом году сильные холода придут довольно рано. Спрос на отопление, как обычно, обернётся крепким спросом на природный газ. Однако мы увидим подобный сценарий только через пару месяцев.


Следует помнить, что рынок энергоносителей взаимозаменяем. Аналитики Goldman Sachs считают, что, если природный газ продолжит расти, азиатские и европейские потребители перейдут на нефть, поскольку это окажется выгоднее. При таком развитии событий в день будет использоваться ещё примерно 2,0 млн. баррелей.

 

Криптовалютные рынки

На прошлой неделе криптовалютные рынки также пережили падение. Bitcoin за несколько минут дважды опустился до $40 000. Первый раз цена восстановилась до $44 000, где предыдущая поддержка стала сопротивлением.

На второе, почти 10% падение повлияли действия Китая. В открытом доступе появился документ Государственного комитета по развитию и реформам Китайской Народной Республики. Запрет на майнинг показан как свидетельство эффективности работы муниципалитета. Документ классифицирует майнинг как «ликвидированную отрасль» и запрещает инвестиции в данный сектор. Китай продолжает свою текущую политику запрета на криптовалюты.

С технической точки зрения, цена монеты формирует треугольник (отмечен красным цветом), и в среднесрочной перспективе может вернуться к уровню $30 000, который является самым сильным уровнем поддержки с начала этого года.

Olymp Trade - Bitcoin chart - Expert Review 2021.09.27
Илл. 5. Bitcoin. 1D TF.

Индекс доминирования BTC за неделю прибавил 1% и составил 42%. Он продолжит расти, а альткоины будут терять силу. Индекс страха и жадности указывает на уровень страха с показателем 27. Это, в общем-то, неудивительно, поскольку нынешняя волна падений заставляет нервничать всех инвесторов.

Нежелание рисковать из-за ситуации с Evergrande также повлияло на криптовалютный рынок. Некоторые долгосрочные держатели начали продавать BTC в связи с падением фондового рынка. Такая корреляция не является редкостью. Подобная ситуация уже наблюдалась в марте прошлого года.

Судя по on-chain показателям Glassnode, сейчас в основном продают инвесторы, купившие криптовалюту более шести месяцев назад в диапазоне $18 000 – 31 000. Тем временем майнеры продолжают наращивать резервы биткоина.


В ближайшие месяцы биржа Coinbase предложит правительству США проект регулирования криптосферы. Ранее она уже получила несколько жалоб от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Регулирующий проект федерального уровня, который Coinbase представит в ближайшее время, должен помочь решить эти вопросы. Однако неясно, сможет ли это кардинально изменить ситуацию: пользователи активно выводят средства со всех централизованных бирж.

 

Выводы

Надвигающийся дефолт крупнейшего в Китае застройщика потряс сразу несколько рынков и продемонстрировал слабую взаимную корреляцию. Фондовый и криптовалютный рынки отреагировали мгновенно, а сырьевой рынок, скорее всего, пострадает от последствий в среднесрочной перспективе.

Так или иначе, Китай снова оказывает экономическое давление на мировую финансовую систему, и остается только надеяться, что дефолт Evergrande — не спланированная манипуляция, а просто инцидент, с которым власти КНР смогут разобраться.

Related posts