انتهى عام 2020 باعتباره عامًا صعبًا للغاية بالنسبة للعديد من المجالات والعديد من الشركات، ولكن كان هناك بلا شك بعض الشركات التي استفادت من أزمة فيروس كورونا. بشكل عام، نحن نتحدث عن شركات في مجال الترفيه والكمبيوتر تعمل على البث التلفزيوني، وألعاب الفيديو، والشبكات الاجتماعية.
وإلّا، كيف يمكنك الترفيه عن نفسك في المنزل؟ لفت هذا العامل انتباه المستخدمين حتى إلى أسهم بعض الشركات الجديدة. من ناحية أخرى، بسبب الأزمة، تنتمي الشركات الأكثر تضررًا إلى ما يسمى بقطاعات الاقتصاد الحقيقية.
يواجه قطاع التصنيع، وقطاع نقل الركاب، وغيرهما باستثناء “شركات الأدوية الكبرى” انتكاسة هائلة. ومع ذلك، كما يقال – “في بعض المنع نعمة”. قد يكون سقوط الأسهم الفردية مربحًا جدًا للمستثمرين الذين يدرجون تلك الأسهم في محافظهم. الأمر يتطلب فقط من المستثمرين تشكيل محافظهم بأفضل طريقة ممكنة.
النمو أو القيمة: اختر بحكمة
عند الاقتراب من قرار محفظة الأسهم، ينبغي على المرء أولاً التفكير في مفاهيم مثل المجال الذي تعمل فيها شركة معينة، والمخاطر المرتبطة به، والآفاق المستقبلية للشركة، وأيضًا ما إذا كانت الشركة ذات “أسهم متنامية”.
أفضل طريقة للاستثمار في الأسهم هي أن تتذكر أن هناك تصنيفين:
- شركات متنامية – عادةً هي تلك الشركات التي تظهر معدلات عالية من نمو الإيرادات ولكنها قد لا تدفع أرباحًا جيدة أو أي أرباح على الإطلاق للمساهمين.
- شركات القيمة – عادةً لا تنمو هذه الشركات بمعدل مرتفع ولكنها مستعدة لتقاسم صافي أرباحها بسخاء مع المساهمين.
نعتقد أن أفضل خيار استثماري في هذه الحالة هو المزيج؛ حيث نقوم بتنويع محفظتنا لتشمل الأسهم المتنامية وأسهم القيمة.
دعنا نلقي نظرة على أفضل الأسهم للاستثمار فيها الآن.
-
Facebook (FB)
المهنة: أكبر شبكة اجتماعية في العالم، تأسست عام 2004.
الرسملة: 772.2$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: الشركة لا تدفع حاليا توزيعات أرباح.
كانت نسبة جميع الالتزامات إلى جميع أصول الشركة في عام 2020 هي 19.5%، ولعام 2019 – 24.2%، ولعام 2018 – 13.5%، ولعام 2017 – 12%. وهذا عبء ديون منخفض للغاية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
بلغت أصول الشركة بنهاية عام 2020، 159.3$ مليار، وحقوق المساهمين في الشركة 128.3$ مليار. هذا يعني أن القيمة السوقية تقارب 5 أضعاف رأس مال الشركة.
نمو عائدات الشركة لعام 2019 – 2020 بلغ 21.5%. في الوقت نفسه، ارتفع صافي ربح الشركة بنسبة 57.6% إلى 29$ مليار.
- في الفترة من 2017 إلى 2018، بلغ نمو الإيرادات 37.3%.
- في الفترة 2016-2017، بلغ نمو الإيرادات 47%.
معدلات نمو إيرادات الشركة مرتفعة جدًا، مما يدل بوضوح على أنها شركة متنامية. وهذا يجعلها واحدة من أفضل الشركات للاستثمار فيها.
مضاعفات سعر الشركة
- P / E = 34.6 (النسبة المقابلة 2.8%).
- P / S (المضاعف الرئيسي لشركات الخدمات) = 10.28 (7.75 في المجال)
- P / BV = 7 (على مستوى المجال 5.67)
جميع المضاعفات تقريبًا أعلى من قيم المجال، مما يعني أن سعر السهم مبالغ فيه إلى حد ما.
متوسط الهامش التشغيلي لمدة 5 أعوام هو 41.25% (المجال 21.23%)، العائد على حقوق المساهمين 21.98%، العائد على الأصول 18.99%. تتمتع الشركة بمؤشرات ربح عالية جدًا.
وفقًا لاستطلاع Digital 2000، في بداية عام 2020، يستخدم أكثر من 4.5 مليار شخص الإنترنت، وهو ما يزيد بنسبة 7% عن عام 2019. ما يقرب من 60% من هذا الجمهور يستخدمون الشبكات الاجتماعية.
وفقًا لآخر تقرير صادر عن الشركة، بلغ عدد مستخدمي الموقع النشطين 1.79 مليار. بجميع الاحتمالات، سيستمر اتجاه النمو، الأمر الذي يجبرنا على التقييم الإيجابي لأرباح الشركة المستقبلية.
-
Johnson & Johnson (JNJ)
المهنة: شركة أمريكية قابضة ترأس مجموعة تضم أكثر من 250 شركة تابعة حول العالم وتقوم بتصنيع الأدوية، ومنتجات النظافة، والمعدات الطبية.
الرسملة: 391.11$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: 2.65%.
نسبة جميع الالتزامات إلى جميع أصول الشركة:
- 2020 – 63.8%
- 2019 – 62.2%
- 2018 – 60.9%
- 2017 – 61.7%
هذا يعني أن عبء ديون الشركة ليس كبيرًا جدًا وأن مخاطر الاستثمار في الشركة منخفضة.
بلغت أصول الشركة في نهاية عام 2020 174.9$ مليار. وبلغت تكلفة حقوق المساهمين 63.2$ مليار. القيمة السوقية أكبر 2.2 مرة من أصول الشركة.
في الفترة المشمولة بالتقرير الماضي، كان معدل نمو الإيرادات يقترب من الصفر. في الوقت نفسه، كان معدل نمو صافي الربح سالبًا. على الرغم من ذلك، تبدو أسهم الشركة مسعّرة بأقل من قيمتها الحقيقية.
مضاعفات سعر الشركة
- P / E = 29.2 (متوسط المجال 41.71)
- P / S = 5.02 (متوسط المجال 83.57)
يجدر أيضًا الانتباه إلى مؤشرات ربحية الشركة، والتي تُعد مرتفعة للغاية أيضًا. يبلغ العائد على حقوق المساهمين (ROE) 23.51%، ويتجاوز العائد على الأصول 10%، وهو أعلى من متوسط المجال.
تبلغ نسبة توزيع الأرباح 73% تقريبًا، مما يجعل الشركة جذابة لضمها إلى المحفظة كشركة منتجة للأرباح (شركة قيمة).
-
Oracle Corporation (ORCL)
المهنة: شركة أمريكية، ثاني أكبر شركة مصنعة للبرامج من حيث الدخل، وأكبر شركة مصنعة للبرامج للمؤسسات، ومورّد كبير لأجهزة الخادم.
الرسملة: 183.3$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: 1.61%.
بلغت نسبة جميع الالتزامات إلى جميع الأصول في عام 2020 89.4%. زاد عبء ديون الشركة وهذا يرفع من المخاطر عند الاستثمار.
بلغت أصول الشركة في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير 115.4$ مليار.
بالنسبة لآخر 4 فترات تقارير سنوية، لم تُظهر الشركة معدلات نمو في الإيرادات. ومع ذلك، فإن مضاعفات السعر أقل بكثير من متوسط المجال، مما يعني أن أسعار السهم مسعّرة بأقل من قيمتها الحقيقية.
مضاعفات سعر الشركة
- P / E = 18.98 (في المجال 53.43)
- P / S = 4.64 (في المجال 9.02).
عائد الشركة على حقوق المساهمين (ROE) أعلى بكثير منه في المجال، مما يشير إلى إدارة كفئة للغاية. بالإضافة إلى ذلك، تخصص الشركة حوالي 30% من صافي أرباحها لتوزيعات الأرباح.
وبالتالي، فإن “أوراكل” هي شركة توزيع أرباح جيدة، والتي تستحق الشراء مع توقع مدفوعات أرباح ثابتة، ولكن ليس كثيرًا من حيث نمو القيمة السوقية.
-
Walt Disney Company (DIS)
المهنة: إحدى أكبر التكتلات الإعلامية والترفيهية في العالم.
الرسملة: 357.3$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: 1.3%.
بلغت نسبة جميع الالتزامات إلى جميع الأصول في عام 2020 58.2%. دين الشركة منخفض للغاية، مما يعني أن مخاطر الاستثمار في هذه الأسهم ضئيلة.
بلغت أصول الشركة في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير 201.5$ مليار. يبالغ السوق في تقدير قيمة الشركة بنحو 1.8 مرة.
على مدى السنوات القليلة الماضية، أظهرت الشركة معدلات نمو مرتفعة إلى حد ما في الإيرادات. بلغ نمو إيرادات الشركة في عام 2018 7.8%. في عام 2019، ارتفعت الإيرادات بنسبة 17%، ولكن في عام 2020، انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 6%. هذا بسبب الوضع الحالي مع جائحة فيروس كورونا.
تعمل إدارة الشركة بكفاءة، كما يتضح من ربحيتها العالية: العائد على حقوق المساهمين = 12.86% والعائد على الأصول 6.23%.
ينطوي الاستثمار في شركة “والت ديزني” على مخاطر معينة، نظرًا لمعدل نمو الإيرادات السلبي خلال فترة التقرير الأخيرة. ومع ذلك، يجب أن تؤخذ عواقب أزمة فيروس كورونا في الاعتبار. هذا يعني أن إمكانات النمو لهذه الشركة لا تزال قائمة.
-
Kroger Ko (KR)
المهنة: سلسلة سوبر ماركت أمريكية تأسست عام 1883 في مدينة “سينسيناتي”. السلسلة هي ثاني أكبر متاجر التجزئة في الولايات المتحدة بعد “وول مارت”.
الرسملة: 26.32$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: 2.09%.
بلغت نسبة جميع الالتزامات إلى جميع الأصول في عام 2020 80.9%. ديون الشركة ليست باهظة. مخاطر الاستثمار في مثل هذه الأسهم الآن منخفضة نسبيًا.
بلغت أصول الشركة حتى فبراير/شباط 2020 (نهاية فترة التقرير) 45.26$ مليار. وبلغت تكلفة حقوق المساهمين 8.6$ مليار. وهذا يعني أن قيمة أصول الشركة تتجاوز القيمة السوقية للشركة بأكثر من 1.7 مرة. وهذا عامل إيجابي عند الاستثمار.
بلغ نمو إيرادات الشركة خلال الفترة المشمولة في التقرير السابق حوالي 1%، بينما كانت معدلات النمو خلال الفترة السابقة سلبية. في الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى أن صافي ربح الشركة لعام 2018 قد ارتفع بشكل ملحوظ نتيجة انخفاض تكاليف التشغيل. “كروجر كو” هي شركة قيمة.
مضاعفات سعر الشركة
- P / E = 9.87 (في المجال 515)
- P / S = 0.19 (في المجال 0.97)
- P / BV = 2.55 (على مستوى المجال 5.14)
تُعد المضاعفات الرئيسية للشركة أقل بكثير من تلك الموجودة في المجال، مما قد يشير إلى التقليل من تسعير سهم الشركة.
ربحية الشركة: العائد على حقوق المساهمين = 27.34% (في المتوسط على مدى 5 سنوات)، العائد على الأصول = 5.21% (في المجال 8.72). العائد على حقوق المساهمين في الشركة مرتفع للغاية. تعمل الإدارة بكفاءة. ولسوء الحظ، فإن العائد على الأصول يتخلف عن متوسط المجال.
من الممكن إدراج هذه الأسهم في محفظتك كشركة توزيع أرباح.
-
eBay Inc. (EBAY)
المهنة: شركة أمريكية تقدم خدمات في مجالات المزادات عبر الإنترنت والمتاجر الإلكترونية.
الرسملة: 37.53$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: 1.28%.
بلغت نسبة جميع الالتزامات إلى جميع الأصول لعام 2020 81.5%، لعام 2019 – 84.2%. كما ترون، خلال العام الماضي، انخفضت التزامات الشركة. وهذا عامل إيجابي عند الاستثمار.
بلغت أصول الشركة في عام 2020 ما قيمته 19.3$ مليار، أي أن قيمة الأعمال، وفقًا لتقديرات السوق، تزيد مرتين تقريبًا عن قيمة الأصول.
خلال الفترة المشمولة بالتقرير الماضي، تمكنت الشركة من زيادة معدل نمو الإيرادات بشكل كبير. ربحت “إيباي” 10.2$ مليار خلال 2020، مرتفعة من 8.6$ مليار العام السابق. بلغ معدل نمو الإيرادات 18.6%.
تُعد المضاعفات الرئيسية للشركة أقل من أرقام المجال.
مضاعفات سعر الشركة
- P / E = 15.65 (في المجال، نفس المؤشر يتجاوز 200)
- P / S = 3.72 (في المجال 5.56)
- P / B = 10.79 (متوسط المجال هو 16.63)
تشير القيم المنخفضة للمضاعفات إلى أن سعر السهم قد يكون أقل من قيمته الحقيقية، أي أنها تصبح جذابة للشراء.
ربحية الشركة عالية جدًا. يبلغ متوسط العائد على حقوق المساهمين على مدى 5 سنوات 46.11%، مما يشير إلى كفاءة إدارية عالية. وبلغ العائد على الأصول 13.83%.
يوصى بأسهم “إيباي” في محفظتك.
-
Carnival Corporation & plc (CCL)
المهنة: خطوط رحلات بحرية متعددة الجنسيات وواحدة من أكبر شركات السياحة البحرية في العالم.
الرسملة: 30.1$ مليار.
عائد توزيعات الأرباح: 3.18%.
تبلغ نسبة الالتزامات إلى الأصول 61.6% – وهذا مستوى منخفض إلى حد ما من الديون، مما يقلل من مخاطر الاستثمار في أسهم هذه الشركة.
بلغت أصول الشركة بنهاية عام 2020، 53.6$ مليار، ما يعني أن قيمة الأصول تزيد 1.8 مرة عن قيمة الأعمال بحسب تقييم السوق. وهذا عامل إيجابي.
انخفضت عائدات العام الماضي المتأزم بشكل ملحوظ. في عام 2020، ربحت الشركة 5.6$ مليار فقط، بينما انخفض صافي الدخل إلى ما دون الصفر. هنا، كما في حالة شركة “والت ديزني”، من الضروري مراعاة تفاصيل أعمال الشركة.
كان للجائحة تأثير شديد جدًا على الأداء المالي للشركة، ولكن بعد انتهاء أزمة فيروس كورونا، يمكن توقع المزيد من النمو. الآن هذه الأسهم رخيصة.
متوسط عائد 5 سنوات على حقوق المساهمين وأصول الشركة أعلى منه في المجال. العائد على حقوق المساهمين = 11.09%، العائد على الأصول = 6.53%. وهذا يشير إلى الكفاءة العالية جدًا لموظفي الإدارة.
الخاتمة
لقد حددنا لمحفظتك مجموعة من الأسهم التي تكون إما جذابة بالفعل من وجهة نظر الاستثمار بسبب أن عائد توزيعات الأرباح مرتفع بما فيه الكفاية، أو احتمال أن تكون جذابة في حالة استئناف النمو.
في الوقت نفسه، يجب أن نتذكر أن أي تشكيل محفظة لا يمكن بأي حال من الأحوال اعتباره مسلمًا به، بل يجب مراجعته دائمًا مع تغير الأوضاع.
