Análisis

Análisis a medio plazo de los expertos de Olymp Trade

Revisión de expertos: Crece el miedo de una estanflación


El presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo una declaración sobre la reducción de las medidas monetarias. Sin embargo, el mercado bursátil estadounidense prácticamente no reaccionó a esos duros comentarios, lo que resulta preocupante. Lo más probable es que se deba a los buenos informes de resultados. ¿Qué pasará cuando las señales positivas lleguen a su fin? No se pierda de nuestro análisis.

 

Tendencias semanales

  • Nvidia +9,91%. Operando hacia arriba con $100 y un multiplicador X20, podría haber hecho fácilmente $198,20.
  • ETH/USD  +9,73%. Operando hacia arriba con $100 y un multiplicador X10, podría haber hecho fácilmente $97,30.
  • Tesla +20,5%. Operando hacia arriba con $100 y un multiplicador X20, podría haber hecho fácilmente $410.

 

Mercados de divisas

Durante la última semana de octubre, el dólar australiano fue el más fuerte. El AUD/USD sumó algo más del 0,6% en la semana, y el par de divisas creció casi un 5% durante el mes. El AUD/CAD y el AUD/CHF crecieron un 0,64% y un 0,64%, respectivamente. El GBP/AUD y el EUR/AUD por el contrario, cayeron un 0,8%.

Curiosamente, son el dólar australiano y el dólar neozelandés los que estuvieron más cómodos durante el mes pasado. En cuanto a Australia, la razón de tal comodidad es la estructura de sus exportaciones. Australia es un país de recursos. El hierro y el mineral de cobre representan casi el 36% de la estructura total de sus exportaciones, mientras que el combustible y el petróleo representan casi el 26%.

En mayo de este año, el precio del cobre actualizó sus máximos históricos con precios de los futuros en COMEX llegando cerca de $4,9 por libra, y el costo del petróleo también está en una tendencia alcista. Por lo tanto, no es de extrañar que Australia se convierta en uno de los principales beneficiarios del crecimiento de las materias primas.

En junio de 2021, el superávit de la balanza comercial del país se estabilizó por encima de la marca de 10,5 mil millones de dólares, disparando el crecimiento de la moneda nacional. Naturalmente, en este contexto, el fortalecimiento del dólar australiano no es muy rentable. Debido a una inflación más o menos estable, las autoridades monetarias ya se han apresurado a pronunciar la continuación de las medidas de estímulo (Flexibilización Cuantitativa) de 4 mil millones de dólares semanales al menos hasta mediados de febrero de 2022.


Desde el punto de vista técnico, el par AUD/USD completó la formación del clásico patrón de “doble fondo” y continuó creciendo. El tiempo dirá si vale la pena confiar en la ruptura completa del patrón gráfico y si el precio alcanzará su próximo objetivo de 0,78500.

Olymp Trade - AUD/USD - Expert Review 2021.11.01
Img. 1. Par de divisas AUD/USD. M.T. 1D.

Nueva Zelanda exporta principalmente productos lácteos. El Índice de Precios de Productos Lácteos , que es el principal punto de referencia, se mantuvo casi sin cambios durante el mes pasado, y creemos que se puede ignorar el ligero crecimiento del 2%. Sin embargo, a principios de octubre, el RBNZ subió su tasa de interés clave en 25 puntos básicos a 0,5% y ahora el mercado se prepara para un nuevo endurecimiento de la política monetaria, sobre el que escribimos anteriormente.

 

Mercado de acciones

Durante la semana, los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos también siguieron subiendo. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 20 años es del 1,9263%, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años es del 1,934%. Por cierto, es bastante interesante lo que está ocurriendo con la curva de rendimiento de los títulos del gobierno: se está volviendo cada vez más plana.

Olymp Trade - Yield curve for U.S. Treasuries - Expert Review 2021.11.01
Img. 2. Curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos

Recapitulando, la curva invertida advierte de una recesión en la economía. Por lo tanto, lo que estamos viendo ahora sugiere que hay algunas campanas de alarma para la Reserva Federal de Estados Unidos.

Por cierto, la semana pasada, el 22 de octubre, vimos un acontecimiento bastante interesante. El jefe del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, dijo que ha llegado el momento de retroceder con las medidas de estímulo de emergencia (Flexibilización Cuantitativa), mientras que todavía es prematuro pensar en subir las tasas de interés. Por lo tanto, todo lo que hemos estado esperando, es particular, el cambio de retórica, ya ha empezado a suceder.

¿Qué significa esto para los mercados? Aquí hay que prestar atención a dos de las consecuencias más importantes en la transición a una política restrictiva:

  1. Fortalecimiento de la moneda nacional estadounidense.
  2. Un desplome del mercado de valores de Estados Unidos.

Pero la historia se vuelve algo divertida. Los mercados no están cayendo, o más bien sí, pero no tanto. El índice Dow Jones alcanzó un nuevo máximo histórico el 26 de octubre, casi llegando a los 35.900 puntos. Tan sólo el miércoles 27 de octubre, el índice mostró una vela bajista bastante fuerte, formando una “estrella vespertina” en el gráfico de velas. Los expertos dicen que una de las principales razones de la estabilidad del mercado son los sólidos informes de resultados del tercer trimestre. Hubo un buen informe de Microsoft, que ganó más de 45 mil millones de dólares durante el trimestre, con unos ingresos previstos de 43,93 mil millones; un buen informe de Visa, con unos ingresos de 6,56 mil millones de dólares, frente a los 6,52 mil millones estimados y también hubo un excelente informe de Alphabet Inc. (Google) – la empresa ganó $65,12 mil millones (la previsión era de $63,47 mil millones).

Desde el punto de vista técnico, el precio de las acciones de Google visitó el máximo local de $2925,10. ¿Habrá una ruptura? Creemos que es posible, aunque después de los informes de resultados, creemos que los operadores e inversores se apresurarán a recoger sus ganancias. Por lo tanto, en un futuro próximo, podríamos ver una corrección técnica a la baja para las acciones.

Olymp Trade - Google chart - Expert Review 2021.11.01
Img. 3. Google. M.T. 1D.

Según el modelo de flujo de caja descontado que construimos, el precio justo de Alphabet es de casi $2,5 billones de dólares. Dado que la capitalización actual de Google es de $1,96 billones de dólares, las acciones de la empresa tienen un potencial alcista. Sin embargo, ese potencial es limitado. En caso de un endurecimiento de la Flexibilización Cuantitativa y un retroceso del mercado bursátil mundial, Google podría estar al borde del descenso.

 

Mercados de materias primas

El Brent comenzó a bajar el 28 de octubre. La disminución del precio del “oro negro” se debió, entre otras cosas, a los datos publicados sobre las existencias de petróleo y productos petrolíferos del AIE de Estados Unidos. En la semana, los inventarios aumentaron en casi 4,3 millones de barriles. El problema clave de los precios es, por supuesto, la pandemia de COVID, que de nuevo ha empezado a adoptar formas amenazantes. Según los datos de Johns Hopkins, el número de infecciones registradas está aumentando nuevamente esta semana, lo que significa que, si no se estabilizan las infecciones, la demanda podría empezar a disminuir de nuevo, afectando negativamente al precio del petróleo.

Olymp Trade - Infection cases - Expert Review 2021.11.01
Img. 4. Casos de infección

No se espera que la demanda de petróleo se recupere hasta 2022.

Por cierto, en lo que respecta a la demanda de petróleo, existen previsiones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) – que espera que la demanda de petróleo crezca un 6,6% en 2040 en comparación con el año 2019, antes de la crisis, suponiendo que se mantengan las políticas actuales de la OPEP, que predice un crecimiento de la demanda del 8% a partir de 2019. La OPEP+ tiene programado reunirse el 4 de noviembre, donde tomará una decisión sobre el actual plan de recuperación de 400.000 bpd.

Desde el punto de vista técnico, el gráfico de velas muestra una “estrella vespertina”. Los indicadores dan señales de una corrección, cuyo objetivo puede ser el nivel de $78 por barril (Corrección de Fibonacci del 38,2%).

Olymp Trade - Brent Oil chart - Expert Review 2021.11.01
Img. 5. Petróleo Brent. M.T. 1D. 

 

Mercados de criptomonedas

El Bitcoin se ha mantenido casi sin cambios esta semana. El precio se corrigió ligeramente y cayó justo por debajo de $60.000 , pero luego se congeló en $61.000. La subida del Bitcoin se vio impulsada por el lanzamiento del primer ETF de Bitcoin en el mercado. Curiosamente, los activos del ETF superaron los 1.000 millones de dólares en los dos primeros días de operaciones, que es un récord de la velocidad de crecimiento de los activos.

Sin embargo, hay otra opinión sobre el aumento de la capitalización del mercado de criptomonedas por parte del gigante estadounidense JPMorgan Chase. Ellos creen que el crecimiento de las criptomonedas se debe a que los inversores simplemente se están alejando del riesgo de inflación que ronda sobre los mercados mundiales.

Sin embargo, el hecho es que actualmente estamos viendo como el Bitcoin pone a prueba sus valores históricos. Desde el punto de vista del análisis técnico, la corrección al nivel actual puede terminar pronto y el crecimiento podría continuar. El objetivo del movimiento del precio será de $63.700.

Olymp Trade - Bitcoin chart - Expert Review 2021.11.01
Img. 6. Bitcoin. M.T. 1D. 

 

Conclusiones

Hay dos miedos en los mercados en estos momentos. Por un lado, se está produciendo un aumento de los casos de COVID, lo que debería provocar una caída de la demanda. En consecuencia, hay una disminución de la presión inflacionaria y una de las razones de la corrección de los precios del petróleo. Por otro lado, observamos un aumento de la inflación y de las expectativas de inflación en ciertos países, lo que lleva a los participantes en el mercado a evitar el riesgo, lo que podría ser una de las razones del crecimiento de las criptomonedas.

Creemos que el miedo a la inflación, o más correctamente, a la estanflación, resultará más fuerte. Esto podría hacer que las criptomonedas vuelvan a subir, pero que la bolsa de valores baje. Esto también podría llevar a un mayor fortalecimiento del dólar estadounidense, que hasta ahora ha tenido poca reacción a la retórica de Powell, pero podría reaccionar a las acciones del Comité de Mercado Abierto. En cualquier caso, va a ser interesante, ¡así que manténgase en sintonía!

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