Analyse Fondamentale

Analyse de l’Action Tesla en 2021

Acheter ou ne pas acheter, telle est la question


Au cours de l’année dernière, la capitalisation de Tesla a augmenté de plus de 700 % ! Cependant, lorsqu’on est témoin d’une croissance aussi explosive, on ne peut s’empêcher de penser à l’irrationalité des marchés et au fait qu’il est presque impossible de prévoir l’arrivée d’un tel « triomphe ».

Un aperçu des chiffres de l’entreprise montre que la hausse incroyable est justifiée. Il ne nous reste plus qu’à décider s’il est raisonnable d’acheter les actions Tesla ou pas. Nous aborderons également la manière d’acheter ou de vendre ces actions.

Nous commençons par analyser l’endettement de l’entreprise ou le niveau de « charge de crédit ». Pour ce faire, déterminons le ratio de la dette par rapport aux actifs de l’entreprise. En 2020, ce ratio était de 57,3 %. Un an plus tôt, ce même ratio était de 81 %. À titre de comparaison, BMW affichait 71,8 % et le groupe Volkswagen 74,4 %. Par conséquent, Tesla n’a pas une dette très élevée, ce qui est un facteur positif pour investir dans les actions Tesla.

 

Principaux ratios de Tesla

La capitalisation boursière de Tesla est de 581,46 milliards de dollars. La valeur des actifs de l’entreprise en 2020 était de 51,2 milliards de dollars. La valeur des capitaux propres était de 22,2 milliards de dollars. Cela signifie que le marché a évalué Tesla à 11,3 fois la valeur de ses actifs et à 26 fois la valeur de ses capitaux propres. L’évaluation du marché est nettement supérieure à la valeur comptable de l’entreprise.

Au cours de l’année dernière, Tesla a réussi à accroître considérablement ses revenus, qui sont passés de 24,5 milliards de dollars en 2019 à 31,5 milliards de dollars en 2020, soit une augmentation de plus de 28 %. De plus, en 2020, l’entreprise a réussi, pour la première fois, à afficher un bénéfice net positif de +690 millions de dollars.

Auparavant, le bénéfice net de l’entreprise était constamment négatif. Cela s’explique par les énormes dépenses d’exploitation, qui ont annihilé toutes les recettes de la société. La marge d’exploitation moyenne sur cinq ans (rapport entre le bénéfice d’exploitation et le revenu) est de -0,79 %.

En raison du bénéfice net opposé, l’entreprise n’est pas rentable. Le rendement moyen des actifs sur cinq ans est de -2,25 %, le rendement des capitaux propres de près de -10 % et le rendement des investissements de -3,38 %.

Le ratio cours/bénéfice de la société est extrêmement élevé, ce qui indique que le cours de l’action est fortement suracheté. Tesla est en avance sur l’industrie selon les ratios P/S et P/B également.

Ratios Tesla :

  • P/E = 608,26 (dans le secteur = 8,96)
  • P/S = 16,18 (dans le secteur = 1,88)
  • P/B = 25,25 (dans le secteur = 5,09)

 

Autres points à considérer

Les prévisions pour les actions de la société sont mitigées. Par exemple, Bank of America a abaissé le prix cible des actions, arguant que l’investissement dans le développement de l’entreprise pourrait ralentir la croissance de la capitalisation. En comparaison, Goldman Sachs voit un potentiel de hausse de l’action d’environ 20 %. Morgan Stanley a également relevé son estimation de la croissance du cours de l’action.

Du point de vue technique, le prix a franchi la limite inférieure du canal de prix ascendant, après avoir corrigé à la hausse à court terme, le prix continue de baisser. Du point de vue de l’analyse Elliott Wave, nous assistons à la formation d’une vague corrective. L’objectif de baisse peut être le niveau de 500 $ par action ou plus loin vers 420 $.

 

Conclusion

Voici donc quelques conclusions :

  • Devrais-je acheter des actions Tesla ou pas, et comment les acheter ?

Compte tenu des cours plutôt élevés de l’entreprise, qui ne correspondent en rien à ses résultats financiers, il est logique de s’attendre à une poursuite de la baisse.

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  • Combien cela coûte-t-il ?

Bien sûr, vous paierez une commission pour ouvrir des positions, mais elle ne sera pas trop élevée et vos bénéfices éventuels couvriront certainement toutes les éventuelles dépenses.

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